泛海向监管表态民生证券股权轮候冻结不影响拍卖过户民生银行24亿债务可足额获偿

　　针对公司持有的民生证券股权拍卖后轮候冻结情况，泛海控股表示，依照相关法律规定并咨询律师，公司认为上述轮候冻结不会对民生证券股份司法拍卖后的股份过户产生影响。

　　据悉，无锡国联集团3月以91.05亿元竞拍买下泛海控股持有的民生证券30.3%股权，较起拍价溢价55%，击败了有备而来的东吴证券和浙商证券。此次拍卖竞争激烈，仅出价就累计达162次，赚足了二级市场关注。国联集团已缴完成交价余款，待完成监管部门股东资质审核以及过户程序后，国联集团将成为民生证券的第一大股东。

　　国联集团旗下控股了另一家证券公司国联证券，国联证券在“原中信系”高管的带领下，近期发展势头迅猛，不仅成为首批七家获批基金投顾业务试点资格的券商之一，还通过资本运作收购了中融基金75.5%股权。行业认为，国联集团可能合并国联证券和民生证券，解决“一参一控”和同业竞争问题。

　　然而，上述部分股份在3月24日遭北京金融法院冻结，冻结期限3年。此次轮候冻结的申请人分别是民生银行北京分行和农业银行北京市西三环支行。由于成交价高达91.05亿元，泛海控股估算得出，民生银行北京分行的24亿元可足额获得清偿。

　　4月4日深交所对泛海控股下发关注函，要求泛海控股针对此前民生证券91亿元股权拍卖和轮候冻结事宜进行说明。具体包括：一是民生证券股份被拍卖成交后又再次被冻结情况；二是轮候冻结对本次交易的实施是否产生重大不利影响；三是自查并说明是否存在重大债务到期或逾期但未披露的情况。

　　据悉，无锡国联集团于3月15日以91.05亿元竞拍买下泛海控股持有的民生证券30.3%股权，较起拍价溢价55%。3月24日，上述部分股权被北京金融法院冻结3年，冻结期截至2026年3月23日。根据国家企业信用信息公示系统，这部分股权价值35.55亿元。

　　泛海控股于3月7日正式发布回应深交所关注函的公告。其一，针对民生证券股权再次被冻结，系因民生银行北京分行、农业银行北京市西三环支行分别与泛海控股及子公司、实控人的金融借款合同纠纷。

　　泛海控股表示，上述两起案件正在一审诉讼过程中。公司在组织应诉的同时将与债权人友好协商，争取尽快解决上述争议。

　　其二，针对轮候冻结对股权拍卖过户的影响，泛海控股表示，上述冻结均为轮候冻结，依照相关法律规定并咨询律师，公司认为上述轮候冻结不会对民生证券股份司法拍卖后的股份过户产生影响。

　　具体来看，根据相关规定，人民法院对已查封、扣押、冻结的全部财产进行处分后，该财产上的轮候查封自始未产生查封、扣押、冻结的效力;冻结的财产已经被执行拍卖的，冻结的效力消灭，人民法院无需先行解除该财产上的冻结，可直接进行处分，有关单位应当协助办理有关财产权证照转移手续。

　　其三，针对重大债务到期或逾期问题，泛海控股表示，公司向中国民生银行股份有限公司北京分行申请24亿元，已于2023年2月24日到期。

　　与此同时，民生银行北京分行系其中23.6亿股民生证券股份的质押权人，依法享有优先受偿权，并且根据济南中院《拍卖通知》中的评估价格及起拍价格估算，民生银行北京分行应可足额获得清偿。

　　另外，泛海控股境外子公司泛海广场有限公司向洛杉矶市中心投资有限合伙企业申请约8.74亿元，已于2022年12月21日到期。泛海控股表示，公司正在与债权人协商偿债、展期相关处理方案。截至本回复披露日，该债权人未就此向公司提起诉讼。

　　泛海控股深陷债务“泥潭”，公司较多资产被查封和冻结，其中就包括泛海控股持有的民生证券股权。这部分股权先后经历了估值折价、竞拍溢价、轮候冻结等一系列风波，且以91.05亿元的竞拍总价、55%的高溢价成为二级市场的热点。

　　今年2月份，济南中院冻结泛海控股持有的民生证券34.71亿股股权，并在3月中旬正式拍卖。彼时，拍卖标的起拍价为58.65亿元，折合每股约1.69元，PB（市净率）约为1.25倍。

　　泛海控股曾质疑起拍价过低，且担心竞拍不够市场化，公司相关负责人于2月份对财联社记者表示，58.65亿元（1.25倍PB）不仅低于行业并购平均水平，而且未考虑股权变更背后第一大股东身份的溢价。

　　按照一般惯例，市场一度怀疑此次拍卖将流拍，流拍后大概率在3个月左右重启拍卖，二次拍卖可能折价成交。因为证券公司股权拍卖流程相对复杂，尤其是大规模拍卖；而且本次拍卖前期准备时间仅有一月余，期间竞买方需要对意向公司进行尽调、估值和必要沟通，时间也相对仓促。

　　但在正式拍卖前夕，民生证券股权从“乏人问净”突然变成“香饽饽”，同时有3位买家缴纳5亿保证金报名，其中两位“明牌”买家分别是东吴证券和浙商证券。从拍卖结果来看，另一位买家是国联证券的大股东无锡国联集团。

　　而此前支持度最高的上海国资则黯然淡出。据悉，民生证券此前引战增资，引进了多家上海国有资本，注册地也变更到上海。市场一度猜测上海长宁国资很大概率会参与此次拍卖活动，民生证券内部也一度持有相同观点。但最终的结果却是令众人“大跌眼镜”。

　　正式拍卖的全过程跌宕起伏，堪比。三位买家在14日晚8时才有第一次出价，使本次拍卖免于流拍，直到本次拍卖进入半小时倒计时（即9时30分左右），拍卖才正式拉开帷幕。三位买家争相加价竞拍，毫不犹豫，且均势在必得，陆续出现一分钟多次竞拍抢标的情况，甚至一分钟内连续加价12次，使得竞拍价格先后突破“70亿”、“80亿”、“90亿”，最终定格在91.05亿元。

　　当日拍卖过于火爆，累计出价达162次，京东司法拍卖网站的围观次数接近40万次，且91.05亿元成交价较起拍价溢价55%，PB高达1.95倍。根据随后的网络竞价成交确认书，竞买人最终锁定无锡市国联发展集团，即国联证券的大股东。当日国联证券股价一度涨逾7%。

　　根据济南中院的要求，在本次拍卖成交后，竞买人应于3月22日16时前将成交价余款缴入法院指定账户。这也意味着，按照正常流程的线亿元全款汇入济南中院账户，但仍须证监会对股东变更申请进行核准后，方可正式办理权属变更手续。按照一般规律来看，证监会对股东资质的审核周期大约是一两个月。

　　而3月24日的一则冻结通知，让民生证券股权去向再次引发市场关注。根据国家企业信用信息公示系统，泛海控股持有的民生证券股权被北京金融法院冻结3年，冻结期截至2026年3月23日，这部分股权价值35.55亿元。

　　股权拍卖后又遭遇轮候冻结，是否影响股权过户？这引发了市场的高度关注。根据最高院、国家工商总局《关于加强信息合作规范执行与协助执行的通知》，有限责任公司股东的股权被冻结期间，工商部门不予办理该股东的变更登记事宜。

　　财联社记者当时采访了一位法务人士，他表示，对于国联集团而言，尚须等待证监会对其股东资质进行核准，法院出具《执行裁定书》，才可完成股东变更登记等工商手续。在工商变更前，均可向法院申请新增轮候冻结。依照法规，首封法院的《执行裁定书》出具并完成工商变更后，轮候冻结即“自始无效”。新增轮候冻结不会对拍卖的效力、流程产生影响。