比科创板更重要的事：关乎中国核心资产命运的主板市场规则改革应尽早落地

　　邹卫国

　　科创板开板首秀，交易热络、高水位估值，反映投资者对未来充满期待。

　　既有资本市场对创新企业的诸多约束，正在被科创板的诸多监管新理念、新规则所拆解。如果说科创板的新规则，为伟大创新型企业的诞生打开了时空之窗，新形势下的主板市场，却处在规则改革的“明斯基时刻”。

　　毕竟，科创主题只是中国成长故事的一个方面。若科创板是企业创新主题的营地，主板市场则是中国企业转型主题的主战场。

　　当第四次科技革命浪潮涌来，云集诸多成熟公司的主板市场，正在上演的故事是：以上证50、沪深300、中证500等为代表的中国最核心资产的集体转型。

　　而主板对转型企业的友好程度，关乎这场转型的成与败。

　　这场集体转型有其必然性。

　　国际政经环境的变化、全球产业链的重构、中国企业的国际化等，都是驱动企业变革的因素。数字化转型的课题，更是所有企业必须面对的挑战。

　　企业转型无外乎两个路径：沿着原有价值链，在旧有曲线上爬升；或是开辟全新的价值链。

　　如果说前一种转型，更多是在既有价值链上重新配置资源，大多数企业或还有可能驾驭；在新市场曲线实现重新生长，于企业而言无异于“生死一跃”。

　　后者情景下的转型，企业要实现的不仅是商业模式、组织结构、运营流程的变革，而是所有企业资源要素的颠覆和重组