观察：趁市场大跌暗中吸筹 筹码趋向集中-最新水皮杂谈视频

司尔特(002538)

除了沙河股份外，中科汇通还举牌了11家上市公司，其中朗科科技、国农科技、宝城股份均被多轮增持，不断缩小与第一大股东的持股差距，并且中科方面还开始积极介入上述上市公司的重大事项。

具体来看，8月份以来共有25家公司累计受到产业资本增持超亿元，而上海家化(15.45亿元)、万科A(15.25亿元)、韶能股份(10.64亿元)3家公司累计增持金额均超过10亿元。其中，上海家化被重阳投资举牌，增持后，重阳投资持有公司股份3395.72万股，占公司总股本的5.05%，对于此次增持重阳投资表示是基于战略投资;而万科A以及韶能股份则同时被前海人寿举牌。

炒股和打仗是一样的，欲擒故纵、兵不厌诈，类似的故事在近代军事史上也是很多的。解放战争初期，的部下黄永胜指挥部队和军队，双方都打不下去都想撤，我军命令已经下达，黄永胜在阵前抽烟，突然敌人的炮弹就打了过来，黄的第一个判断就是敌人要跑，马上改变作战计划，乘胜追击，结果自然是大获全胜，事后有人问黄何以作出正确判断，黄说敌人炮弹没有目标乱打一气明显是虚张声势，这是要逃的节奏，所以我们宜将剩勇就追穷寇呗，陈浩在微博上讲这个故事的时间是7月23日，上证指数最高冲到4132，收盘涨了97个点，2.43%，一根标准的中阳线突破了4000点的平台整理，摆出一副4250点的样子，多头受此鼓舞欢呼雀跃，但是第二天大盘就跌了53个点，1.29%，第三天跌了345个点，8.48%，差点改写A股暴跌的历史记录。

“前期涨幅太大，机构等大资金出货的可能性增加;而跌幅太大，则存在大资金被套或”割肉“的可能。由此，要想在筹码集中度提高的个股中寻找到较好投资标的，宜在股价波动幅度相对不太大的个股去挖掘。”上述分析人士解释称。

分析人士表示，在股本不变的情况下，部分公司股东户数变少，显示有主力趁此前市场大跌暗中吸筹。“上市公司股东人数的变化与其二级市场走势存在着一定相关性，股东人数越少，表明筹码越集中，股价越容易逞强。股东人数越多，表明筹码越分散，股价走势往往较疲软。”

而从增持部分占公司流通比来看，韶能股份、新华百货、东湖高新、中炬高新、上海家化、威尔泰、国农科技、沙河股份、宝诚股份、新世界、天宸股份、华鑫股份等12家公司月内产业资本增持部分均达到或超过5%。

8月18日，沙河股份公布简式权益变动报告书称，2015 年 7 月 29 日至 8 月 14 日，中科汇通增持沙河股份10,092,944股， 占沙河股份总股本的5%，构成二度举牌。

从筹码集中度变化中寻找投资机会

国泰君安证券解释称，自6月中旬开始，A股的交易量快速从日均2.1万亿收缩到日均8000亿，引发市场对于流动性的担忧。不的担忧情绪快速在市场中扩散，从而引发流动性暂时的枯竭，形成暴跌。在短短的39个交易日里，流动性大幅收缩，股指快速回调，金融风险快速出现。这一非担忧甚至一度影响到外汇和商品市场，和包括在内的境外市场。7月第一周，人民币离岸汇率和主权CDS价格指数大幅波动;恒生指数、H股指数以及有色、钢铁等多个与中国关系密切的大商品价格大幅下跌。仅仅一个月之后，的成交量已经出现了回稳。在过去一段时间内，成交量已经稳定到了1.1万亿以上，高于过去三年的平均水平。金融风险也得到了修复，正在回归良性发展的轨道。

话说当年诸葛亮出祁山北伐中原，粮草不济打算撤兵，但是对手是谁?司马懿!诸葛亮知道一旦真撤兵，对手必然穷追猛打，自己必然溃不成军，所以，一边作撤兵的布置，一边又让部下增加土灶，做出增兵进攻的姿态，司马懿不是多疑吗?诸葛亮就利用了他自以为是这一点，真假，假到真时真亦假，把司马懿骗得找不着北，自己金蝉脱壳跑了踏踏实实。

机构投资者的大举涌入，推动公司筹码集中度提高的同时也有助于公司股价的表现。如暴风科技今年3月24日上市，股价连续29个一字涨停板到148.27元; 5月6日打开涨停后又是连续5个涨停板;5月14日开始震荡，5月21日最高到冲到327.01元。

国统股份中报显示，公司股东二季度末户数为10993户，较一季度末的16957户环比减少5964户，降幅为35.17%。据了解，这主要与包括基金在内的机构投资者在二季大举买入公司的股价有关：二季度末户公司前十在流通股东中，前九位均为机构投资者，且多为二季度新进。

据《证券日报》市场研究中心数据显示，剔除个人股东后，8月份以来产业资本共计增持392次，涉及公司200家，增持部分累计市值约为120.66亿元。仅从增持次数来看，8月份以来产业资本增持次数已大幅超过上半年每月平均水平，上半年产业资本每月平均增持次数约为146次。

在今年7月8日证监会曾发布《关于上市公司大股东及董事、监事、高级管理人员增持本公司股票相关事项的通知》，支持上市公司控股股东、持股5%以上股东(并称大股东)及董事、监事、高级管理人员通过增持上市公司股份方式稳定股价。对此，分析人士也表示，随着A股单边行情的结束，目前上市公司重要股东增持目的更多的是因为市场对公司股价的低估以及对公司未来发展的看好，因此，公司未来有望在股价上获得直观体现，值得持续关注。(来源：证券日报)

是不是很矛盾?

随着半年报披露的持续展开及一些公司因故发布的股份变动情况，上市公司筹码二季度的趋向情况也浮出水面。统计显示，有可比数据的1161家公司中，436只个股最新披露的股东户数较其上一期披露的少了，占比为37.55%。显示出这些公司筹码的集中度趋于集中。

有人说A股是在学习“碰瓷”呢，国家队要走，我就死给你看，看你救不救，如果救了正中下怀，继续恶炒所谓的国企，如果不救，哼哼，让你看看熊孩子在地上撒泼打滚是什么样。

安信证券首席策略分析师徐彪表示，昨日暴跌源于投资者心态不稳，前期获利较多，这造后重建以来的缓涨暴跌格局，至今仍未改变，但这不会改变上行的格局。

7月份以来，各资本举牌可谓此起彼伏。据《证券日报》记者不完全统计，截至8月18日，有43家上市公司被举牌。业内人士表示，举牌潮的背后可能存在对上市公司控制权的争夺。

继保监会下发《关于提高保险资金投资蓝筹股票监管比例有关事项的通知》，放宽保险资金投资蓝筹股票监管比例上限后，证监会又在21号公告中提到“今后若干年，中国证券有限公司不会退出”。政策的定心丸效应更是助力国华人寿、中科招商等举牌经验丰富的上市公司。

“公司具有较强的对外扩张预期。”西南证券指出，公司明确提出，根据产业的变化，综合自身竞争优势、资本优势，将实业和资本作为支撑公司未来实现跨越式发展的双引擎。一方面寻找财务投资机会实现资本增值，另一方面按照公司的发展战略，把高端制造、新材料、高铁、军工作为未来的主要投资、并购方向。

主力趁市场大跌暗中吸筹 近4成公司筹码趋向集中

《投资快报》记者注意到，集中度大幅提升主要是由于机构投资者增持所致。如暴风科技，公司日前公布的中报显示，前基金一哥王亚伟掌舵的千合资本旗下千合紫荆1号，以新进持有128.28万股列暴风科技第一大流通股东。

据券商投顾介绍，由于股东人数变化具有滞后等特性，投资者在利用筹码集中度变化分析主力持仓过程中，需要注意以下二点：一是股东人数往往存在明显滞后性，要辩证地分析个股的股东人数变化。二是股东人数的数据还会受到股本变动的影响，配股、增发都会影响到股东人数的变化。送股虽不会影响股东人数，但是会影响到个人持股数，这种情况在分析数据时必须充分考虑。

公司披露的半年报显示，上半年实现营业收入和实现归属于上市公司股东的净利润分别同比47.88%和67.11%。同时，公司预计2015年1-9月净利润变动区间为1.79亿元-2.11亿元，较上年同期同比增长70%-100%。

与此相呼应的是，近期已举牌了10多家A股公司的中科招商也将火力集中到国资概念股身上，并二度举牌了沙河股份。

水皮杂谈：“熊孩子”欲擒故纵 但愿暴跌只是碰瓷

称，今年上半年司尔特新建20万吨磷酸一铵生产线投产， 目前公司一铵总产能已达75万吨。随着一铵价格的上涨以及公司一铵新增产能的投放，上半年公司盈利取得明显增长。

近4成公司二季度获主力暗中吸筹

8月18日，华鑫股份发布股权变动公告，称2015年8 月17日国华人寿通过二级市场增持了公司股票 26,204,192 股，增持后共持有公司股票26,204,192股，占公司总股本的 5%。此次国华人寿重仓华鑫股份的增持均价为14.11元/股，以此计算，增持耗资近3.7亿元。

8月10日至8月14日，新世界在5个交易日中有4天出现涨停，整体涨幅更是超过50%;8月14日，东湖高新大涨10.01%，17日继续涨停，18日也是上涨了7.91%;8月17日，华鑫股份以涨停收盘，18日则继续上涨7.57%。

这部分个股中，二季度股东户数环比减少幅度超过50%的有12只。分别为暴风科技(300431)、富临精工(300432)、中泰股份(300435)、埃斯顿(002747)、龙津药业(002750)、诚益通(300430)、永大集团(002622)、爱迪尔(002470)、天和防务(300397)、隆平高科(000998)、丽鹏股份(002374)和联创节能(300343).

拿这个典故说事的不是水皮而是一位网友，特别要说清楚的是，这位网友放的不是马后炮，扮演的不是事后诸葛亮，他引用这个典故的时间在周二的中午之前，也就是暴跌之前，因为有同感，所以水皮就在当天的视频节目中引用了这个典故。

沐浴在举牌的下，三家股票表现如何呢?

叵测，股市这种地方太复杂，真不是的国家队久留之地，还是让他们自己吧。

对于本次举牌，作为中科招商的全资子公司，中科汇通方面表示基于认可并看好沙河股份的业务发展模式及未来发展前景，希望通过此次股权增持长期持有，获取上市公司股权增值带来的收益。另外，不排除在未来 12 个月内继续增持沙河股份。

长江证券认为，2015年是水利建设改善的一个元年，除已开工建设的重大水利工程项目外，按照规划，全国还将开工27项的水利工程项目，主要集中在部地区，涉及农业节水、引调水、重点水源建设、大型灌区建设等，均为PCCP管的需求提供增量空间。

此外，目前己有公司在投资者互动平台中披露截止每个月的半中和月底的股东户数，通过这些数据的变动可以很快便了解公司筹码的变动趋向，这对于希望通过公司筹码变动趋向挖掘牛股的有比较高的意义，值得重点关注。

国统股份(002205)

李逵还是李鬼?

至此，刘益谦旗下的国华人寿近期举牌逻辑跃然纸上，从抄底式举牌有央企背景的有研新材，到封板式举牌地方国资背景的东湖高新及华鑫股份，掘金国企题材是其万变不离其的做法。

有分析人士在接受《投资快报》记者采访时表示，在当前的市道中，筹码集中度情况为个人投资者提供一道相对安全防线，但其缺陷在于数据往往截至季末，近段时间的变动情况不知，不过可简单从个股的涨跌幅角度进一步筛选，主要寻找那些筹码集中度高、涨幅不大或跌幅有限的个股。

数据显示，司尔特股东户数一季度还高达82264户，到了二季度末下降至50883户，环比下降31381户，降幅达38.15%。而公司筹码集中度大幅提升是由于机构投资者增持所至。据披露，王亚伟旗下产品中国对外经济贸易信托有限公司-昀沣证券投资集合资金信托计划现身公司前十大股东名单。公告显示，截至上半年，昀沣集合的持股数量约为300万股，持股比例为0.51%，成为公司第七大股东。

8月14日，上海市黄浦区国资委旗下的新世界被国华人寿耗资4.56亿元举牌。新世界发布股权变动公告表示，2015年8月10日至 2015 年 8 月 12 日期间，国华人寿通过二级市场增持了公司股票26,590,043股，占本公司总股本的5%。

个股点将台

资料显示，博威合金专业从事有色金属合金棒、线材料的研究、开发、生产和销售，是有色金属加工行业的铜合金棒、线材料加工子行业，属于被列入七大战略性新兴产业中的新材料产业。新材料产业被《中国制造2025》列为“大力推动重点领域突破发展”的重点领域。

尽管昨日上证指数再度暴跌逾6%，多数券商仍然维持市场近期将震荡上行的判断，并称市场正在走入良性发展的轨道，连续大跌和流动性危机已经成为过去。

此外，公司地处新疆，产品主要销往西北和东北，随着一带一刺激政策等政策落地后，相关基础设施建设必将接踵而至，而公司产品PCCP管也将充分受理于加快水利建设等基建布局。

随着半年报披露的持续展开及一些公司因故发布的股份变动情况，上市公司筹码二季度的趋向情况也浮出水面。统计显示，有可比数据的1161家公司中，近4成的公司最新披露的股东户数较其上一期披露的少了。分析人士表示，在股本不变的情况下，股东户数的变化了投资者进入或退出该股的趋势。部分公司股东户数变少，显示有主力趁此前市场大跌暗中吸筹。

除了千合资本，位列暴风科技二季度末前十大流通股东的全是机构，第二大流通股东为单一资金信托的华夏财富1号，持股为115.69万股;第三至第十大流通股东均为公募基金，持股数由71.99万股到52.39万股不等，持股的基金有博时互联网主题、嘉实全球互联网、易方达新常态、泰达宏利价值优化、天弘互联网等。

举牌热持续，产业资本、险资以及超级散户等都纷纷加入举牌大军。如中科招商连续举牌了12家公司;刘益谦旗下的国华人寿抄底了新世界、东湖高新、华鑫股份等6家公司;前海人寿则将目光投向了万科A、南玻A、中炬高新和韶能股份;崔军半年内五次举牌新华百货。事实上，这种举牌几乎每天都有发生，已经成为当前的一道独特的风景。

市场一度传言国泰君安证券多翻空，不过该券商昨日发布的最新研报却给出了恰恰相反的观点：相信市场正在走入良性发展的轨道，连续大跌和流动性危机已经成为过去。

增灶撤兵是个典故。

股东户数的变化了投资者进入或退出该股的趋势。分析指出，在股本不变的情况下，股东户数的变化了投资者进入或退出该股的趋向。因此，考察公司股东户数的变化趋势，对捕捉投资机会具有一定的指导意义。

博威合金(601137)

值得注意的是，筹码集中度的增加与减少并非决定股价涨跌的唯一因素。在对筹码集中度进行分析时，还需要看大盘走势、业绩好坏等因素的影响。仅凭筹码集中度来研判远远不够，还需要配合其他基本面分析和技术分析，多角度全方位立体化的研判，才能取得最佳效果。

博威合金中报显示，公司股东二季度末户数为11932户，较一季度末的19225户环比减少7312户，降幅为38.15%。据分析，博威合金筹码二季度在趋向集中，主要是由于公司发展前景看好：公司先后主持和参与制、修订了多项国家和行业标准，并形成了具有自主知识产权的专利产品体系，有投资者加大介入有关。有机构称：“被忽略的、低估的行业龙头。”

历史真的有惊人的相似，K线图也是如此。

国华人寿闪电出击

国企催热“举牌潮” 7月份以来43家上市公司被举牌

谁能回答这个问题?

其实，比中石油更蹊跷的是早盘“金三胖”的优异表现。所谓“金三胖”指的是银行、券商和保险这三大金融板块，这个板块在周一是下跌的，但是周二却开盘就猛拉，与此同时沪深主力的流出量却持续上升，其中券商板块盘中最高被拉升4%，收盘下跌了6.8%，保险盘中被拉升4%，收盘下跌了4.56%，银行盘中被拉升0.85%，收盘则下跌到1.92%，中石油当天则以红盘开出，全天均处在拉升中，中午已被拉到3.12%的涨幅，而同期大盘则下跌1.57%，这其实已经应该引起高度重视，不管是李逵还是李鬼，这样拉中石油就是有鬼，更何况原油价格近期连续下跌，根本就没有拉升的理由，如果还不认为不正常，那么我们再看看前天尾盘被拉至涨停的东方航空，当天仅高开1%多点就掉头向下，同样被拉升到9.69%的南方航空更是开盘跳空低开2%，全天皆绿，拉升最少的中国国航，前天以8.65%涨幅报收，但是第二天却以1.43%跳空低开，开盘价为当天最高价，虽然开盘价三股不同，但殊途同归，尾盘都跌停，反过来也可以证明，前天尾盘完全是偷袭做盘，主力根本也无心持续做多，尽管是诱多也懒得继续诱。

“股市就是一个博弈的场所，绝大多数股票上涨的起点，都是建立在散户挥泪离场而机构趁机买入廉价筹码的基础上，之后股价走势往往较为强势或者在逆势中逞强。”业内资深人士指出，筹码集中度变化中机会多;不过相对而言，筹码集中度提高的个股机会要多。

经查，沙河股份实际控制人是深圳市国资委，主营房地产业务。

谁拉的中石油?

当中，二季度股东户数环比减少幅度最大的是暴风科技。数据显示，今年二季度末暴风科技股东人数为11278户，较一季度末的50485户大幅减少了39207户，幅度高达77.66%，显示二季度以来暴风科技的趋向进一步集中。其次是富临精工，该公司股东人数为8379户，较一季度末的27824户大幅减少了69.89%。排第三的中泰股份股东人数环比一季下降了66.13%。

市场急跌 多家券商维持震荡上行判断

中科招商举牌到手软

与此同时，东湖高新亦发布股权变动公告，2015年8月14日至2015年8月17日期间，国华人寿通过二级市场增持了公司股票31,712,985股，占公司总股本634,257,784股的5%。国华人寿披露举牌均价10.22元/股，举牌合计耗资约3.24亿元。

产业资本月内增持200家公司 新洋丰等公司获大股东连续买入

银河证券认为，尽管前期引发的流动性危机已经解除，但近期上涨的两大基础却发生了较大变化。对于而言，市场需要较长的时间来修复受损的信心，并逐步形成一个关于转型的相对合理稳定的预期。流动性方面，CPI回升、美联储加息临近等因素对货币政策的宽松空间构成了较大制约。上周五证监会发言表明，本次国家队维稳买入的筹码短期不会构成卖出压力，而这是此前市场较为担心的，但一般情况下也不会再买入，即在市场逐渐恢复正常后由市场自身力量寻求平衡。所以整体来看，预计A股仍将维持震荡格局。(来源：证券时报)

8月份以来，虽然结束了此前的单边调整，但依旧在相对低位维持箱体震荡，市场中关于是否出现二次探底的话题也争论不休。在此背景下，产业资本的态度则成为投资者判断后市行情的重要参考因素，因为从历史经验来看，通常情况下，产业资本只有在公司价值被严重低估时方出手增持，而公司股价也将在短期内快速企稳反弹。

说好的一般情况下不操作呢?

8月14日，A股在震荡中轻吻了4000点，当天证监会公布了结束救市的公告，而正是这个公告的措辞又让不少投资者心存侥幸或一厢情愿，而星期一的走势又是低开高走更是印证了股谚，当跌不跌应为涨，但是结果大家都看到了，上证指数几乎和上次暴跌走的一模一样，各大指数均为6%左右，千股跌停的情景再次出现，收盘时仅有76只股票是红盘，其中就有中石油，中石油的涨幅盘中一度到过5%，收盘时尚有2.96%，排在涨幅榜的20位。

值得一提的是，8月份以来有部分公司受到实际控制人或大股东的多次增持，其中，新洋丰受到控股股东湖北洋丰股份有限公司的4次增持，合计77.57万股;漫步者受到公司第二大股东肖敏的4次增持，合计62.14万股;赢时胜受到控股股东及实际控制人之一的鄢建红的4次增持。此外，包括紫光股份、安科瑞、荣盛石化、信维通信、千方科技、美盈森、中环股份、科大智能等公司均受到公司控股股东、实际控制人或其他大股东的3次以上增持。