“亏损”成了赚钱妙计！疫情税收政策让这些美国企业套利数十亿美元

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迷情世家

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“要亏你就多亏点”，这可能是美国很多企业今年的报税原则。为应对新冠疫情给企业带来的巨大影响，帮助资金短缺的公司快速获得现金流，美国国会于今年3月发布了《经济救济法案》。然而，据《华尔街日报》8月8日报道，美国众多大型公司通过这一救助法案的疫情税收政策来套利数十亿美元。不少专家提醒，接下来将有更多企业，甚至是美企中的巨头也会加入这一行列。

如何运作税收套利

据证券备案文件显示，近期约24家美国上市公司利用退税政策获得收益超过20亿美元。马拉松石油公司、美国保险公司、捷蓝航空公司分别获得了3.09亿、7900万和3500万美元的收益。多名税务顾问和专家预计，未来会有越来越多的企业开始进行税收套现。

斯坦福大学会计学教授丽贝卡•莱斯特认为，很多非常成功的企业会上报亏损，在美国经济中的一些巨头型企业也会从中获利，这意味着这一退税政策会让众多公司从中获利。

▲美国国会于2017年12月20日批准的《减税与就业法》使得美国企业税率从原先的35%降至21% 图据美联社

企业进行税收套利的核心在于“税率”和“亏损”。据今年3月的援助法案，美国企业现在可以用疫情之前和疫情期间产生的亏损，对过去五年内的纳税收入进行抵扣，获得现金退税。该政策的一大利好在于，国会允许企业以2018年以前的公司税税率（35%）来进行退税，而不是以当前的税率（21%）。2017年12月，特朗普签署的《减税法案》将企业税率从原先的35%大幅降低至21%。因此，2018年之前，企业的收入是以35%的税率被征税，而此次疫情税收政策允许企业对这一时期的纳税进行抵扣，就会产生有利的税率差异，使企业可获得更多退税。

在过去税率稳定、利率较低的情况下，企业可通过改变年度收入，“增加”亏损，对于退税额度的影响并不明显。但如今，税率差异能对退税额度带来“翻天覆地”的变化。今年，每办理100万美元利润的退税，可以节省35万美元联邦税。而等到2021年，按照正常税收政策，每100万美元的退税就最多只有21万美元。因此，企业现在可以将各种税收减免抵扣项目都打包做进2020年的报税中，形成巨大亏损，这样可将收入转移到未来的税表中。

花式扩大损失，增加退税

这些退税获益的公司中，有些急需这笔款项救助。但这也给那些过去盈利，目前虽然亏损，但未来几乎没有破产风险的公司带来了客观收益。

为了最大化退税收益，很多美国企业正在不遗余力地扩大自己的损失。据《华尔街日报》报道，各大公司正通过各种手段来最大限度地增加2020年的亏损额度，包括但不限于购买设备，提前发放奖金，多缴纳养老金等，甚至还有一些公司为此做假账。

▲联邦快递公司已从税率差异中套现7100万美元，或再获1.3亿美元 图据Getty Images

据《华尔街日报》和福克斯新闻报道，全球最大快递公司之一的联邦快递，已经通过税收政策获得了7100万美元的额外收益。相关证券备案文件显示，该公司正在等待美国国税局的批准，一旦通过可再为其带来1.3亿美元收益。据联邦快递5月31日公布的资产负债表显示，2020年上半年该公司负债49亿美元，较上年同期增长超过一倍。

美国长住酒店公司（Extended Stay America）是一家拥有600余家酒店的连锁酒店公司，包括一个传统的付公司税的C类公司，以及一个房地产投资信托基金（该基金是由投资者支付税金）。长住酒店公司正在将包括基金在内的亏损集中在这个付公司税的C类公司，以便获得更多退税。该公司首席财务官布赖恩•尼克尔森在6月的一次会议上曾表示，“我们要想办法把C类公司的应纳税收入压到尽可能低的水平。实际上，你能回到过去，得到退税，而且是以一个适用于过去5年期间的较高税率。”

联邦快递公司、长住酒店公司均对此拒绝置评。

企业紧抓机会，政客批其欲壑难填

不少专业人士认为，这是企业的黄金机遇。

休斯敦大学法学教授布雷特·威尔斯称，“如果把接下来12个月内要做的事，改成现在做，就可多获得14%的利润空间。这是很高的回报率。”不过RSM美国会计师事务所合伙人尼克·格鲁德尔提醒，企业还是应该考虑其投资从商业上来说是否成立，尤其是在这样的危机期间。而加州中小企业代表约翰·维尔霍夫则把这次的税收政策视作一份筹码：“这让企业对抗经济危机的赌注增加了。”

▲民主党众议员劳埃德·道格特强烈反对“税收套现”行为， 图据奥斯丁纪事

不过，这项刚刚发布几个月的税收政策也受到了抨击。希望遏制“税率套利”现象的民主党众议员劳埃德·道格特认为，企业在经济衰退期对于流动资金的需求是可以理解的，但3月份发布的税收新政策并不是解决资金问题的最优解。基于过去利润和当前亏损进行的税收减免，的确可以帮助一些急需流动资金的公司，但这同时也会给那些虚报亏损的公司提供套利机会。道格特向《华尔街日报》表示，企业对于税收减免的欲望是无穷的，那些得到退税机会的企业“就像在时间旅行。”

为此，今年5月，美国众议院通过了一项法案，防止公司利用该政策获利，这一法案正在等待国会进一步讨论。

王雅林 林容

郭宇