星辉娱乐2022年年度董事会经营评述

　　2022年文化市场总体发展放缓。根据国家统计局数据显示，2022年全国规模以上文化及相关产业企业实现营业收入12.18万亿元，比上年增长0.90%。文化新业态特征较为明显的互联网游戏服务、游戏数字内容服务等16个行业小类实现营业收入4.39万亿元，分别呈现不同程度的增减变化。

　　2023年 2月，中国音数协游戏工委(GPC)与中国游戏产业研究院发布了《2022年中国游戏产业报告》，2022年中国游戏市场及中国移动600941）游戏市场实际销售收入分别为2,658.84亿元、1,930.58亿元，同比略有下降；2022年中国游戏用户规模为6.64亿人，较上年基本持平。受宏观经济影响，国内游戏市场整体承压蓄力；同时，游戏产业的人口红利逐渐减退，游戏行业总体进入存量市场时代。在用户消费趋向理性，追求内容及体验感的趋势下，实现高质量、精品化、细分化、差异化，将成为中国游戏行业实现持续健康发展的核心手段。

　　近年来，海外各国愈加重视游戏产业在文化、科技等方面的作用，并着重布局游戏及其周边产业链，中国游戏厂商出海竞争也日益激烈。2022年中国自主研发游戏海外市场实际销售收入为173.46亿美元，受整体经济形势的变化影响，略有下行。美国、日本、韩国依然是游戏出海的主要市场；与此同时，网络基础设施建设日渐完善，中东、非洲和拉美等人口基数较大地区拓展力度亦有所加大。中国游戏企业出海虽面临挑战，但从游戏市场来看，全球市场仍具有较大空间；而从游戏内容来看，历史悠久的中国传统文化为产品研发提供了丰富的创作素材和创意空间，极大增强中国游戏企业的竞争力。

　　企业在寻求游戏出海增长点的同时，国家不断出台相关政策，推动游戏行业复苏。2022年 7月，商务部等 27部门发布了《关于推进对外文化贸易高质量发展的意见》，提出大力发展数字文化贸易，积极培育网络游戏等领域出口竞争优势，在游戏等领域培育一批国际知名品牌，引导和推动企业加大创意开发和品牌培育力度。同时，针对网络游戏审批，该文件也提到，聚焦推动文化传媒、网络游戏、动漫、创意设计等领域发展，开展优化审批流程改革试点，扩大网络游戏审核试点，创新事中事后监管方式。2022年国家新闻出版总署版号发放逐渐常态化，发放数量稳定，版号审批政策趋于稳定向好，有利于游戏新产品上线，推动行业复苏。

　　此外，人工智能、云计算、VR、AR等数字技术领域的持续发展与革新，将推动游戏行业精品化、高质量地发展。在数字经济浪潮下，游戏将成为融合多元产业的重要连接点。去年是 AIGC爆发式发展的一年，谷歌、Meta、百度等巨头持续布局。根据国外商业咨询机构 Acumen Research and Consulting预测，若考虑到下一代互联网对内容需求的迅速提升，2030年AIGC市场规模将达到1,100亿美元。AIGC技术有助于提升游戏开发效率，降低开发成本。Sensor Tower《2023年全球移动游戏市场展望》中提到，2022年全球手游收入首次回落至788亿美元，同比下降近9%，但预计2023年全球手游收入重回上升通道，2027年预测收入将突破920亿美元。文化产业是数字化技术发展改变最大、效益最好的应用领域之一。AIGC、元宇宙等数字技术或将引发新一轮数字化浪潮，为游戏行业带来发展空间。

　　足球，被称为“世界第17大经济体”，世界范围内年产值超过5,000亿美元，占体育产业总产值的比例超过40%。而西甲联赛是欧洲五大联赛之一，具有很高的国际影响力与地位。2022年，是西甲联盟国际化体系策略实行的五周年，据西甲联盟数字战略总监阿尔弗雷多-贝梅霍表示，联盟在所有社交媒体平台的关注者总量超过1.5亿。西甲联盟全球范围内的电视转播权收入总体趋于平稳略有提升。2022年8月，中国移动咪咕获得直至2024/25赛季的西甲联赛转播权，并成为西甲联盟未来三个赛季在中国的官方赞助商。

　　2022年5月，西甲联盟与韩国公司TVM达成协议，TVM成为西甲联盟在元宇宙领域的官方赞助商，将数字体育内容与非体育内容相结合呈现给用户。元宇宙是互联网发展的下一个阶段，体育产业通过其将打开一个新的渠道，与球迷和用户进行沟通和接触。

　　足球运动在中国同样拥有巨大的影响力，根据Fastdata发布的《2022年中国足球球迷营销价值报告》，中国足球球迷达2.89亿，中国是全球足球营销的重要市场之一。近年来，我国体育产业蓬勃发展，国家密集出台了许多体育相关政策。

　　2022年 1月，根据《体育总局关于开展全国足球发展重点城市建设工作的指导意见》，经专家综合评估后，体育总局公布《体育总局办公厅关于公布“十四五”期间首批全国足球发展重点城市的通知》，上海市、成都市、武汉市、深圳市、广州市、长春市、重庆市、大连市、青岛市等9个城市获评“十四五”期间首批全国足球发展重点城市。

　　2022年 6月，教育部、体育总局、中国足球协会共同研究制定了《中国青少年足球联赛赛事组织工作方案（2022-2024年）》，提出举办中国青少年足球联赛是贯彻落实《中国足球改革发展总体方案》和《关于深化体教融合促进青少年健康发展的意见》的具体举措，联赛面向全体青少年，打破参赛壁垒，以青少年球员健康发展为总体目标，坚持文化教育与专业训练并重，兼顾普及与提高，充分扩大青少年参与足球人口数量。

　　为发挥体育助力稳经济、促消费、激活力的作用，国家体育总局于2022年7月发布了《关于体育助力稳经济促消费激活力的工作方案》，从加大助企纾困力度和加大体育产品供给两个维度提出落实纾困政策、减免相关费用、加快资金执行、优化政府采购、降低融资成本、加大示范支持、加大赛事供给、丰富健身活动、吸引群众参与、推动场馆开放、优化体育彩票品种结构、加快投资建设、深化融合发展、促进体育消费、带动体育就业等15条共42项具体举措。

　　2022年卡塔尔世界杯是足球界的盛事，根据国际足联发布的2022年卡塔尔世界杯报告，世界杯期间总计有 50亿人参与、收看和关注。体育产业、足球产业的关注度因世界杯的举办而提升，世界杯结束后虽热度有所回落，但2023年女足世界杯有望延续大众对足球产业的关注。随着国际体育赛事的举办、足球球迷人数的增长以及各项政策的实施与完善，我国体育产业有望获得长足发展。

　　2022年，我国玩具出口增速放缓，据海关总署发布的数据显示，2022年实现玩具出口总额483.56亿美元，同比增长5.60%。俄乌冲突爆发以来，全球供应链受冲击，全球通货膨胀严重，各国消费者生活成本大大增加，非必需品如玩具的支出被压缩，海外订单有所影响。

　　尽管短期消费意愿的下降影响了全球玩具市场，但美国授权杂志《License Global》发布的《The Global Toy Report 2022》认为行业总体前景是积极的，主要是由于消费者对玩具益智功能的认知不断提高。报告还对2023年玩具行业发展趋势进行定位，主要包括五个方面：重视思维训练方面的设计、注重与数字技术的结合、订阅模式的兴起、包容性的创新和重视IP驱动的粉丝力量。

　　近年来，随着消费者观念改变，以及成年人对玩具的需求提升，童心未泯的成年人成为玩具行业重要的增长动力。据NPD Group的数据显示，2021年9月至2022年9月期间，18岁及以上人群的销售额占美国玩具行业销售额的14%，12岁及12岁以上儿童的销售额约占玩具销售额的四分之一。而以IP为基础，设计精美的潮流玩具产品正受到年轻人的广泛喜爱。《2022天猫潮流玩具经营》中提到，潮流玩具（含收藏玩具）中国市场未来3-5年年均复合增长率预计达到26%；2022年京东超市潮玩品类全年成交额同比增长达到82％，远高于2021年46％的年同比增速。中国潮玩市场高速发展，存在强大的潜力与深化机会。

　　虽然出口增速放缓，但我国玩具产业发展韧性强，产业发展集群化和产业链健全的优势明显。广东省作为中国最大玩具生产和出口基地，玩具产业区域形成了完整的上下游产业链，包括塑料、电子、五金等上游材料供应链、国内外经销商以及为玩具企业提供服务的物流企业等都聚集在玩具企业集中的区域。在完整产业链的基础上，我国玩具产业已进入高质量发展的新阶段，传统玩具产业将通过实施新一轮技术改造，促进升级增效，实施产业集群数字化转型。随着人工智能等数字技术的进一步发展与普及，玩具产业将加快创新驱动发展，玩具智能化、互动化将成为趋势。未来中国玩具行业将会更加注重科技、互动、个性化等方面的深化发展，提升中国玩具产业在全球玩具产业分工格局中的地位，推动实现从“玩具生产大国”到“玩具智造强国”的转变。

　　2023年，随着文化消费需求释放，文化产业将呈现复苏态势。2023年2月，中央、国务院印发了《数字中国建设整体布局规划》，该文提出加快数字中国建设，做强做优做大数字经济，打造自信繁荣的数字文化，大力发展网络文化，加强优质网络文化产品供给，深入实施国家文化数字化战略。未来，更多结合中国优秀传统文化内涵、融合数字文化新技术的文化产品将成为优秀中国文化产品出海的关键符号，也将成为“十四五”时期推进社会主义文化强国的重要驱动力量。

　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“互联网游戏业务”的披露要求：

　　公司游戏业务已发展成为研运一体的综合性网络游戏运营商，在细分领域形成了古风策略类及放置类两个优势产品群，先后研发与发行《倚天》《龙骑士传》《刀锋无双》《三国群英传-霸王之业》《苍之》《霸王之野望》《枫之谷R：经典新定义》《幻世九歌》《战地无疆》等多款精品游戏，并拥有《三国群英传》《斗破苍穹》《仙境传说》《冒险岛》等多款IP授权。

　　公司秉持产品系列化、市场国际化、发行品牌化的战略布局，借助自身在游戏行业的全产业链优势，建立了完善的发行业务体系，除了中国，还覆盖至中国港澳台、国外日韩东南亚欧美等多个国家和地区，是国家文化出口重点企业。

　　公司目前已获得西班牙人足球俱乐部99.59%的股份，是首家控股欧洲五大联赛俱乐部的A股上市公司。足球俱乐部业务的收入包括电视转播权、门票会员、商业赞助、周边商品销售等方面的收入，以及球员交易的收入。西班牙人足球俱乐部是欧洲五大联赛中唯一以所属国家命名的足球俱乐部，也是辐射全球5.8亿西班牙语人群的足球文化符号之一，有着超过120年的足球文化沉淀及品牌积累。西班牙人拥有完整的资产资源体系，包括自主建设的具备欧足联四星标准的现代化球场及先进的训练场、先进成熟的青训机制和完整的梯队体系。

　　公司玩具业务主要专注于动态及静态车模、机器人、婴童玩具、积木拼装类玩具和户外骑行等产品的研发、生产及销售。公司研发综合实验室和现代化生产基地已达国际先进水平，保持国内同行业的领军地位，具有较强的综合竞争力。

　　公司玩具产品线多个国家和地区，累计已获得超过35个世界知名车企授权，在110多个国家和地区拥有商标知识产权，也是宝马、法拉利的重要合作商，且成为宝马公司动态车模、儿童自行车系列产品的全球唯一授权商超过十年。

　　2022年度，公司实现营业总收入16.06亿元，较上年同期增长14.15%；实现归属于上市公司股东的净利润-3.10亿元，较上年同期增长 3.52亿元。报告期内，西班牙人成绩稳定在西甲，足球俱乐部业务转播权收入显著回升，但前期赛季的降级仍对转播权收入有所影响，而俱乐部更新了体育团队，球员相关交易亦产生了负收益。同时，公司基于谨慎性原则，经减值测试后对足球俱乐部业务主体计提商誉减值。

　　报告期内，公司进入游戏新老产品的更替期，为了争取更好地对重要产品的内容进行打磨积累，调整了产品推出节奏，公司游戏业务实现主营业务收入4.19亿元，较上年同期减少30.88%，占营业总收入的26.10%。实现净利润 3,026.03万元，较上年同期减少37.38%。报告期内，境内游戏业务收入1.81亿元，较上年同期下降26.90%，占游戏主营业务收入的43.12%；实现海外营业收入2.38亿元，较上年同期减少33.62%，占游戏主营业务收入的56.88%。

　　稳定延续高质量精品，优势产品保持高流水续航。公司坚持产品系列化、市场国际化、发行品牌化的战略布局，通过研发和发行业务的双擎驱动，深耕古风策略类、放置类等细分游戏市场，巩固产品研发运营的领先地位。公司自研古风历史策略游戏《三国群英传-霸王之业》自上线以来在全球的流水累计突破54亿元，并在报告期内全球月均流水规模维持在4,400万元以上；公司自研古风战争策略手游《霸王之野望》，在报告期内海外月均流水维持2,330万元左右。

　　注重 IP资源储备，加强精品化开发。公司拥有丰富的优质IP资源储备，包括《三国群英传》《仙境传说》《斗破苍穹》《冒险岛》等多款IP授权，并拥有《苍之》等精品游戏的完整知识产权。在IP储备的基础上，公司加强精品化开发能力与泛娱乐领域发展。报告期内，公司与上海玄霆娱乐信息科技有限公司达成协议取得《斗破苍穹》授权；于2023年1月与韩国Gravity Co. Ltd.签订授权协议取得《仙境传说》授权；围绕两个重量级 IP的产品开发正在有序推进。公司参股公司广州骏豪宏风网络科技有限公司旗下超神影业的原创动画剧集《雄兵连3雷霆万钧》已于2022年5月在腾讯视频开播；公司参股公司广州云图动漫设计有限公司出品的原创动画《幻梦山海谣》亦已于2022年7月在腾讯视频上线。

　　持续迭代优势品类，游戏新品储备丰富。坚持高质量的产品发展战略，公司沉淀产品系列化开发经验，围绕历史古风类题材，持续储备和迭代经典产品；同时积极地孵化头部IP产品，为产品矩阵的深度优化及持续性作充分准备。报告期内，公司储备了一批高质量游戏产品，包括三国历史题材的真实沙盘策略手游《战地无疆》、魔幻风策略塔防手游《塔塔英雄》、日式像素风放置手游《冒险归来》、战国写实放置类卡牌《战国最强传说》、放置冒险类手游《冒险岛：联盟的意志》、放置幻想手游《起源与勇士》等，产品涵盖SLG策略类、放置类、动作类等多种类型。同时，公司积极开展游戏版号申请及发行前的相关准备工作：公司的《战地无疆》于2022年7月审批通过获得版号；《冒险岛：联盟的意志》《起源与勇士》先后于2023年3月审批通过获得版号；《塔塔英雄》于2023年4月审批通过获得版号；产品上线需要经过多次的大规模测试，公司正在按进度规划上线时间，做好版本调优及内容的积累。

　　积极探索科技创新，实现游戏业务高质量发展。2022年1月，公司全资子公司星辉天拓成为元宇宙产业委员会第三批接纳的成员，并成为该委员会常务委员，充分拥抱数字经济下科技创新的政策及技术资源。公司注重产品质量与持续创新，通过内容与玩法的创新，打造高质量的游戏产品，实现业务高质量发展。自研古风历史战略手游《战地无疆》以 3D形式呈现场景要素，引入次世代人物建模方案及光学动作捕捉方案还原真人细节，为玩家打造出了一个写实、全真的古代三国世界，全方位提升玩家在游戏中的沉浸式体验。同时，公司一直致力于实现 AI技术的应用，密切关注相关技术的发展，积极探寻相关技术与公司业务的有机结合。AI应用是建立在大数据、训练、学习调整、自然化等一系列过程，公司已就部分游戏制作模块建立了数据基础，在AI绘图、场景建模、智能NPC等方面实现了部分AI技术的应用；内容上，让游戏的建模、角色行军移动等更流畅自然；效率上，AI绘图、场景建模等使用，让制作时间得到优化。AI的应用将随着该技术的进步更加完善，品质提升、降本增效等应用效果将愈发明显，公司积极观察技术的演变及按计划推进应用的进程。

　　充分挖掘游戏产品文化属性，弘扬优秀传统文化。公司坚定实现游戏业务高质量发展，坚持弘扬文化、多出精品、铸就经典的产品理念，把中华优秀传统文化融入到创作、生产、传播三个环节，构建富含“主旋律、正能量”先进文化内核的游戏产品，打响具有中国特色的游戏品牌，推动中华文化走向世界。公司旗下《三国群英传-霸王之业》以三国历史为创作背景，并为了探索游戏与非遗文化双向赋能，与第一批国家级非物质文化遗产项目潮汕木雕代表传承人——陈培臣先生进行合作，让年轻人了解丰富多彩的潮汕木雕文化的同时，又赋予了游戏更多创新玩法，提升了游戏的文化内涵，共同搭建了“游戏+非遗文化”共赢的桥梁。

　　积极承担社会责任，助力产业健康发展。公司在加快自身建设的同时，积极承担社会责任，全面响应中宣部“网络游戏正能量引领计划”的实施，始终把未成年人保护工作摆在重中之重的位置，营造积极健康规范有序的发展氛围。公司自觉履行《网络游戏行业防沉迷自律公约》《关于进一步严格管理切实防止未成年人沉迷网络游戏的通知》《网络游戏适龄提示》等文件的要求，全面接入防沉迷实名认证系统，限制未成年人用户登录时段、时长和消费，同时加大对监测系统的升级维护，确保稳定持续的执行成效；同时强化实施适龄提示制度，在游戏官网、登录界面显著位置标识网络游戏适龄提示，切实保障未成年人健康成长；此外，充分加强对用户信息安全、产品内容合规、功能性开发等方面的管理，保障用户的消费权益。

　　报告期内，公司足球俱乐部业务实现主营业务收入7.09亿元，较上年同期增加95.10%，占营业总收入的44.12%；实现净利润-1.81亿元。报告期西班牙人成绩稳定在西甲，俱乐部各项收入有所恢复，来自电视转播权收入为3.77亿元，较上年同期增加46.18%；来自赞助及广告、票务会员、球员转会、足球衍生品等方面收入3.32亿元，较上年同期增加214.42%。

　　球队成绩稳定，竞争实力不断提升。报告期内，西班牙人在 2021-22赛季的西甲联赛中以联赛积分榜第十四名完赛。为优化球队结构，提高球队竞争力，西班牙人在2022年夏季转会窗口出售了德托马斯、巴尔加斯、恩巴尔巴等多名球员，引进了何塞卢、布莱斯维特、埃杜、奥利万等9名新援，覆盖场上多个位置。截止报告披露日，何塞卢目前以 12粒联赛进球与塞尔塔的阿斯帕斯、贝蒂斯的伊格莱西亚斯并列西班牙本土射手榜第1位，并成功入选最新一期的西班牙国家队；同时，在2022年底的冬季转会窗口，俱乐部成功引进墨西哥国脚中卫塞萨尔-蒙特斯，进一步提升球队的防守实力。报告期内，俱乐部积极通过球员交易对球队的球员年龄结构进行优化，调整各个位置球员配置，进一步提高俱乐部竞争力，扩大了球员价值的增值空间，有效地降低俱乐部的运营风险。

　　青训体系国际化发展，为球队长期发展储备人才。西班牙人建有U8-U19共12支男子梯队和8支女队，并以优秀的青训成绩享誉欧洲足坛。报告期内，西班牙人青训队伍在第18届地中海杯（F7）获得U8、U9和U11三项组别的冠军；在2022年雅加达亚细亚青年挑战杯中，西班牙人U12队成为第一支在亚细亚青年挑战杯夺冠的非亚洲球队；在第26届西甲希望之星杯少年足球国际邀请赛中，西班牙人U13队以2:1战胜巴塞罗那，队史第4次赢得西甲希望之星杯冠军；2022-23赛季，西班牙人有9名青训球员入选相应级别的国家队梯队。

　　同时，俱乐部青训体系发展国际化，并一直努力发掘和实施中国球员培养工作。报告期内，西班牙人新增4所足球学校，包括南非约翰内斯堡足球学校、伊拉克巴士拉足球学校、伊拉克摩苏尔足球学校、摩洛哥拉巴特足球学校；2022年9月，西班牙人女足青年A队与中国女足U17国家队开展了技术交流；在2022-23秋季赛季SIYFOL上海国际青少年联赛，西班牙人上海足球学院荣获U9A组、U9B组和U10A组冠军；俱乐部技术团队亦一直在关注和分析中国球员，并引进了中国球员谭凯元至西班牙人B队。强化品牌效应，稳步提升商业价值。2022年5月，西班牙人与区块链平台Crypto Snack达成了为期三个赛季的赞助合作协议，并成为首家接受Crypto Snack加密货币支付的足球俱乐部，实现现实世界和数字世界的连接，为俱乐部球迷提供了全新的线下支付解决方案。报告期内，西班牙人与运动装备赞助商卡尔美体育续约4年，同时与西班牙凯克萨银行CaixaBank、墨西哥旅游局Riviera Maya、斯柯达汽车集团Skoda等广告需求方保持良好的合作关系。

　　集聚国家之星，参与国际体坛盛事。报告期，西班牙人一线名球员被国家队征召，参与国际体坛盛事。其中，球员布莱斯维特入选丹麦国家队世界杯大名单，随队参加了2022年卡塔尔世界杯，代表丹麦对战法国和澳大利亚；球员卡夫雷拉获得乌拉圭国家队征召，参加 2022年卡塔尔世界杯南美区预选赛小组赛；球员凯迪-巴雷作为阿尔巴尼亚国家队中场核心成员，亦代表球队出战对阵西班牙和格鲁吉亚的友谊赛。

　　报告期内，公司玩具及衍生品业务实现主营业务收入 3.76亿元，较上年同期增长8.05%，占营业总收入的23.40%；实现净利润1,167.94万元。其中，车模玩具业务实现营业收入3.35亿元，占玩具业务总收入的89.25%；婴童用品实现营业收入0.40亿元，占玩具业务总收入的10.75%。

　　重视技术创新，提高玩具产品附加值。星辉娱乐不断探索技术创新，提高玩具产品附加值，保持产品质量的可靠性与持续创新，加快智能制造数字化转型，走高质量发展之路。2022年玩具板块公司共申请13项专利，包括发明专利1项、实用新型专利8项、外观专利4项。报告期末，公司共取得专利276项，其中发明专利 10项、实用新型专利132项、外观专利134项。报告期，奥迪积木车荣获2022风车杯“优秀创新产品”。

　　丰富 IP授权品类，巩固玩具行业领先地位。作为集研发、生产、销售于一体的优质玩具企业，公司累计获得超过35个世界知名车企授权，是国内获得车企授权最多的玩具衍生品厂商之一。报告期，公司积极拓展IP授权合作方和合作品类，新增悍马EV皮卡车、迈凯伦F1赛车、阿尔法罗密欧F1赛车、玛莎拉蒂MC20跑车等授权，不断丰富公司授权品牌及品类，提升玩具业务核心竞争力。

　　优化产品结构，有序拓展玩具新品类。报告期，公司围绕市场需求不断优化产品结构，有序拓展玩具的新品类。公司报告期内推出新品包括奥迪 R8 lms gt3拼装积木车、宝马X6-M遥控车、法拉利F1遥控车、迈凯伦F1遥控车、兰博基尼STO合金车、18寸宝马自行车、法拉利488电动童车等产品，倡导健康快乐、寓教于乐的产品理念。2023年，公司将陆续推进玛莎拉蒂积木车、奥迪R8 Spyder积木车、悍马EV积木车、阿尔法罗密欧F1积木车、悍马EV遥控车、保时捷911 GT2 RS Clubsport 25遥控车、奥迪R8 Q e-tron E2遥控车、迈凯伦F1合金车、宝马迷你铝合金自行车等玩具及婴童户外新品的研发上市工作。

　　开展内容丰富的营销与流量推广运营。报告期内，公司通过纽伦堡玩具展、香港玩具展、广交会、上海玩具展、深圳玩具展等主流专业展会拓展客户、推广品牌，并与多个国家及地区的知名玩具代理商保持长期稳定的合作关系；同时，公司通过亚马逊、京东、天猫等头部电商平台，以及小红书、得物、抖音等日渐兴起的私域及内容电商平台进行品牌拓展与推广，将品牌与C端用户进行深度联结，持续提升品牌忠诚度与信任度，提高品牌影响力。

　　2022年 8月，国务院印发了《“十四五”文化发展规划》，指出“十四五”时期是我国在全面建成小康社会基础上开启全面建设社会主义现代化国家新征程的第一个五年，必须把文化建设放在全局工作的突出位置，必须进一步发展壮大文化产业，强化文化赋能。根据国家统计局数据，2021年全国文化及相关产业增加值为5.24万亿元，比上年增长16.60%，占GDP比重为4.56%，比上年提高0.13%。“十四五”开局平稳发展，随着各类数字文化产业新应用调整与创新，我国文化产业将进一步深化发展。

　　与此行业发展趋势相适应，在产业投资的推动下，本公司已形成了涵盖网络游戏、足球俱乐部、玩具及婴童用品的多元业务架构。公司未来将继续把握住中国文化娱乐领域良好的发展趋势，围绕文化娱乐产业进行持续的战略布局，实现稳步增长。

　　优质的IP资源让产品摆脱单一流量获取用户的方式，更加多样、更加广泛地获取用户，提前储备IP资源对本公司打造综合性娱乐产品的战略起到了支撑作用。同时，在IP储备的基础上加强泛娱乐领域开发与应用的精品化开发能力，才能增强盈利能力，最大可能地开发潜在客户。

　　公司已建立丰富完整的 IP资源储备，在玩具业务领域，公司累计获得宝马、奔驰、奥迪、法拉利、兰博基尼等超过35个知名汽车品牌的超400款车模及衍生品生产的品牌授权，并成为宝马公司动态车模、儿童自行车系列产品的全球唯一授权商超过十年；在游戏业务领域，公司拥有包括《三国群英传》《仙境传说》《斗破苍穹》《冒险岛》等多款IP授权，并拥有《苍之》等精品游戏的完整知识产权，根据优质IP研发出《三国群英传-霸王之业》《枫之谷R：经典新定义》等多款精品游戏；在体育业务领域，公司拥有超过120年历史沉淀及品牌积累的欧洲职业足球俱乐部IP“西班牙人俱乐部”。

　　报告期，公司游戏业务子公司星辉天拓入选由商务部、中央宣传部、财政部、文化和旅游部、广电总局五部委共同认定的“2021-2022年度国家文化出口重点企业国家文化出口重点企业”， 获评广东省商务厅“广东省数字贸易龙头企业”，获得金钻榜“社会责任奖”，同时入选 data.ai “2022 Level UP年度中国游戏厂商出海收入飞跃榜30强”，获得2022中国游戏出海扬帆奖“十佳亚太游戏发行商”，自主研发的《战地无疆》获金翎奖“玩家最期待的移动网络游戏”等。“星辉游戏”得到了广大玩家用户的认可，成为精品国产移动游戏的代表品牌之一。

　　报告期内，星辉玩具获得国家知识产权局颁发的“国家知识产权示范企业”，并于2023年3月荣获CTJPA中国制造升级奖-2021-2022产品升级示范企业， 奥迪积木车荣获2022风车杯“优秀创新产品”，玛莎拉蒂MC20积木车获得2023年度中外玩具大赛“年度潮流玩具奖”。历经二十年的沉淀，公司玩具业务“RASTAR”品牌已经在110多个国家和地区拥有商标知识产权，成为多家汽车厂商的合作伙伴和优质供应商。“RASTAR”已成为国际知名的玩具品牌。

　　西班牙人足球俱乐部位于西班牙著名经济中心、历史文化名城、加泰罗尼亚自治区首府巴塞罗那，球队始建于1900年，至今有超过120年悠久历史，是西班牙足球甲级联赛十个始创俱乐部之一。作为欧洲五大联赛中唯一以所属国家命名的足球俱乐部，“西班牙人”也成为西班牙语系辐射全球的足球运动的文化符号之一。西班牙人俱乐部有着深厚人文沉淀，是足球文化丰富内容的输出方。

　　经过多年以来对研发的人力资源、团队架构、技术储备、应用实现等方面进行全面构建，公司已积累了优秀的研发实力。

　　在游戏方面，公司以国际化、系列化、品牌化的产品开发策略专注于精品游戏的研发，建立了近500人的优秀研发团队。头部团队负责公司优势品类，通过多年的产品研发深耕，积累了古风策略类、放置类等两个赛道的游戏产品内容及开发能力；同时，公司积极构建孵化创新品类及 H5小游戏等产品队伍。优秀而稳定的团队循环机制、围绕产品策略构建研发团队结构，是公司不断提升企业的创造力和活力、出品高质量游戏产品的核心竞争力。

　　在玩具业务方面，公司研发、生产和销售的产品特别是车模产品均为技术含量较高的产品，具有较强的自主定价权。公司重视研发创新，经过 20多年的摸索与发展，早已组建了车模研发综合实验室，利用计算机辅助设计技术和电子数码技术等工业技术，创新开发出普及型的动态车模，并将用于汽车工业的 3D打印快速成型机应用于车模研发设计。同时公司追求生产工艺和技术的精益求精，采用机械手、中央供料系统等组建自动化注塑车间，引进ABB自动喷漆线，创新发明全自动通用零件组装线等，实现标准化自动化生产，提高生产效率，提升稳定性及产品质量。

　　公司三大业务板块拥有完整的资产资源体系和均衡的境内外市场结构，形成了相互促进的双循环格局。公司在广东省广州市、广东省汕头市、福建省漳州市、中国香港、西班牙巴塞罗那等城市合计拥有写字楼、生产基地、球场及训练场等不动产37.60万平方米，占地面积为32.98万平方米，为公司游戏、玩具及体育业务发展提供了充足、稳定的物理空间。

　　在游戏业务方面，公司游戏业务总部在广州办公大楼“星辉中心”，其位于广州市珠江新城CBD东区核心位置，具备良好的保值性及较大的升值空间，能给公司贡献持续稳定的租金收益。“星辉中心”汇集了公司在广州地区的所有员工，建立了统一智能的办公平台，使得日常工作得以高效有序运行。在体育业务方面，西班牙人俱乐部拥有自主建设的具备欧洲四星标准的现代化球场及先进的训练场、成熟先进的青训体系及完整的梯队序列。西班牙国家队对阵阿尔巴尼亚的比赛于2022年3月26日在西班牙人主场（即RCDE球场）举行，这是加泰罗尼亚地区在18年后再次承办国家队比赛。作为欧足联评选的四星级球场，RCDE球场的价值及品牌再次得到肯定。截至目前，西班牙人俱乐部的各梯队球员中有9名入选相应级别国家队梯队；同时，有超过27名西班牙人俱乐部青训培养的球员，活跃在五大联赛中。

　　公司游戏业务及玩具业务的研发生产基地布局在国内，体育业务及足球青训基地在欧洲，并在中国及日本、芬兰、美国等国家开设了共13家国际足球学院，业务收入来源于境内外，形成了联动互补的双循环格局。

　　在游戏业务方面，公司与腾讯、苹果、华为、oppo、vivo、小米、九游、B站、TapTap等主流游戏渠道维持良好的合作关系，亦与巨量引擎、腾讯、快手、百度、UC、YouTube、Facebook等广告投放平台保持投放推广业务合作。凭借与这些行业头部平台良好的合作关系，公司形成了优秀的产品供应能力，多款游戏产品也被腾讯、B站等平家代理，能够进行全球化的流量投放和大数据分析。

　　在玩具业务方面，经过多年的积累，目前本公司产品已销往世界120多个国家和地区，与世界上多个国家及地区的玩具代理商建立了长期稳定的合作关系，主要的代理商包括意大利的MONDO、英国的TESCO和Argos、德国的Jamara、波兰Joinco、西班牙的Color baby s.l、俄罗斯的Detsky Mir、南非的Prima、北美的LA CURACAO、拉丁美洲的COTO、大洋洲Kmart等。这些知名玩具代理商在当地都具有较强的市场推广能力和渠道覆盖能力，有利于本公司将来继续深耕欧盟、亚洲、北美、拉美等市场。同时，公司与亚马逊、天猫、京东、得物、小红书、抖音等国内外一线电商平台保持深度合作，拓展线上销售的覆盖率，提高产品渗透率。

　　在体育业务方面，报告期内西班牙人与管理服务公司爱玛客Aramark、移动网络服务提供商DIGI、食品集团可口可乐Coca Cola、大型连锁百货公司El Corte Inglés等活动渠道商建立了深度的合作关系，并和国际视听媒体集团Mediapro、体育营销集团 Lagardère等媒体渠道商保持了良好的合作关系，这些合作有助于促进俱乐部商业开发及多元化业务的开展，实现品牌价值的持续提升。四、公司未来发展的展望

　　2023年度，公司将继续聚焦企业内生式增长，优化资产结构，把握市场机遇，密切关注市场和技术的变化和发展，将人工智能、区块链、元宇宙等技术的落地应用融入业务发展战略中，不断提升用户

　　体验，全面提升产品核心竞争能力，致力于打造中国式的一流骨干文化企业。特别地，本公司计划实施以下策略：

　　近年来，区块链、AI、AR、VR等数字技术不断革新，AIGC应用工具日趋成熟，将为全产业链带来性的进步。公司紧跟科技创新的步伐，将加速推进AI技术与公司三大业务的融合进程，实现高质量发展。

　　公司的游戏业务是AI技术深度应用的主力，已将AI相关技术应用于游戏中的AI绘图、场景建模、智能NPC等方面，未来将全面推进应用深度，包括推进AI技术在游戏研发过程的美术设计、内容设计等方面的效率应用，推进游戏体验优化、运营优化等的效果应用，推进用于买量投放的效益应用，全面实现游戏业务创新升级和降本增效。

　　玩具智能化是发展的趋势，公司在动态玩具系列中已储备了VR遥控、语音摇控等对接技术。未来公司将积极推进玩具+AI的深度结合，将人工智能交互技术嵌入至产品及其应用场景，借助AI技术重新焕发车模玩具的定义，实现从传统单一遥控类、收藏类玩具向多功能、可交互、平台化的立体玩具转变，打造属于玩具系列的“第一辆AI汽车”。

　　系列化的产品开发，将有效延长游戏生命周期，实现游戏的品牌化运营；品牌影响力提高，才能实现业务高质量发展；而国际化发行不仅能挖掘海外市场的巨大潜力，还能以产品为载体推动中华传统优秀文化走向世界。公司将继续从“产品系列化、市场国际化、发行品牌化”三大方向持续推进战略布局，加强产品、品牌、渠道等核心能力的建设，通过研运一体化和精准投放的流量运营，专注于精品化游戏的研发发行。同时，积极开拓海外市场，立足中国辐射全球，向全世界的玩家展示中国精品游戏的特色与魅力。

　　在买量成本逐步升高的背景下，优质的IP资源能更广泛地获取用户。公司游戏业务拥有《三国群英传》《仙境传说》《斗破苍穹》《冒险岛》等优质IP授权，并在此基础上研发出《三国群英传-霸王之业》《三国霸王战纪》《三国志M》《枫之谷R：经典新定义》等精品游戏，同时在三国古风题材进行不断积累与迭代。未来公司游戏业务将继续聚焦优质IP资源，以IP核心内容为基础进行精品化开发，不断推出高质量的精品游戏；玩具业务也将持续探索开发新的国际化头部IP的合作机会，深化IP赋能，进一步提升公司的盈利能力。

　　报告期内，西班牙人全球社交媒体粉丝数突破460万，其中全球Tiktok粉丝人数超过250万，相关短视频的累计播放量达到1800万，各项数据均位居西甲前列，为俱乐部的合作伙伴提供更多数字化与国际化的曝光渠道。在成功引进墨西哥国脚中卫塞萨尔-蒙特斯后，俱乐部在北美地区的影响力持续扩大，加盟以来俱乐部社交媒体的粉丝增长中有超60%来自于北美地区。为深化国际化发展，报告期内西班牙人开通了印尼语的Twitter官方主页，并积极派出球队参加在印度尼西亚和新加坡举办的国际赛事，扩大俱乐部在东南亚地区的影响力。同时，西班牙人与区块链平台CryptoSnack、西班牙生活服务类AppMoovit、大型超商连锁集团ElClub达成的合作有助于有序推进俱乐部数字生态系统建设。未来，俱乐部将进一步提升球队青训水平，计划建设第二座体育城，加强品牌建设，增加商业机会；同时立足于成熟的青训机制及品牌优势，以数字化与国际化为重要发展战略，通过在全球不同地区开设足球学院、组织区域赞助，以实现国际市场的战略性拓展，并有序推进数字生态系统，整合多样化的数字工具与球迷互动，为球迷和Vip客户提供多样化的数字化服务。

　　近年来，受公共卫生事件、俄乌战争冲突、中美关系博弈、美国银行破产等因素冲击，国内外经济下行压力加大，世界经济陷入滞胀风险。未来，国内消费需求逐步释放，但鉴于经济恢复的基础尚不牢固，可能出现消费需求修复不达预期，市场消费增长乏力的问题，从而对公司业绩造成影响。

　　针对上述风险，公司将依托品牌优势，在夯实主业的基础上，注重经营的厚积薄发，实施稳健的经营策略；同时积极关注经济发展及宏观政策最新动态，及时对公司经营规划作出调整，抵御需求修复不达预期可能带来的风险。

　　一方面游戏技术及内容更迭速度快，用户对产品品质要求日趋提高，游戏行业竞争日益加剧，对公司在产品研发、渠道运营、产品推广等方面带来了挑战。另一方面，相关部门对游戏出版等实行更为严格的监管措施，国产游戏版号发放存在不确定性。

　　针对上述风险，公司通过建立和完善产品研发及运营体系，持续为产品研发、发行和生命周期的有效规划提供保障，积极在产品玩法、技术等多个层面进行研发创新，通过持续创新提升产品品质和用户体验。同时，积极开拓海外游戏市场，挖掘游戏产品的全球化潜力，确保公司持续盈利能力和经营业绩。

　　西班牙足球甲级联赛作为西班牙最高等级的职业足球联赛，是世界最高水平的职业足球联赛之一。受球员伤病、球员竞技状态、教练团队指挥以及比赛赛程等多方面因素的综合影响，球队比赛成绩容易产生波动，若西班牙人俱乐部至赛季结束时排名较低甚至降级，将直接影响球队电视转播权、门票会员、商业赞助、周边商品销售等方面的收入；而为了优化球队结构、释放薪资空间，球员转会交易可能出现折价交易的情况，对公司业绩的稳定产生不利影响。

　　针对上述风险，俱乐部一方面积极加强内部管理，做好各种预案储备，如降级触发薪资下调等主动措施，防范经营风险；另一方面积极进行青训体系建设，为球队长期发展培养后备人才，提升体育管理能力，通过预备队提升和球员转会等方式保持球队竞技状态，减少竞技成绩波动，确保球队稳定发展。

　　在玩具业务方面，虽然公司研发、生产和销售的产品均为技术含量较高的产品，具有较强的自主定价权，能维持较高的毛利率，但如果塑胶原料、包装材料等原材料的价格波动过大将可能导致上游厂商尽量减少存货，从而造成原材料供给不足或者供货不及时等风险，也将会给公司业绩造成一定的影响。针对塑胶原料、包装材料等物料价格波动的情况，公司通过进一步加强生产管理、优化产品结构、严格产品消耗定额管理等方式进行成本控制。同时，公司通过建立主要原材料价格跟踪体系，对原材料价格的变化进行实时监控，确保公司原材料的合理库存量，降低原材料价格波动对生产成本造成的影响。

　　公司玩具产品以出口为主，游戏业务海外布局不断深化，境外业务收入占总收入比重较大。人民币汇率的波动仍会对公司以美元为主要结算货币的海外业务带来不确定性，从而对公司业绩带来一定的影响。为避免因汇率变动可能给公司带来无法预见的损失，公司将通过及时结汇并利用安全有效的避险工具和产品，相对锁定汇率，以降低汇率波动所造成的风险。

　　相对于传统贸易壁垒，新贸易壁垒作用日渐凸显，主要表现为各种强制的安全认证、国际标准要求、产品质量及其管理体系的认证要求、节能要求及日趋严格的环保要求等。在这些安全标准的影响下，进入门槛抬高，增加了玩具出口难度。同时为了达到出口标准，中国企业不得不增加技术投入和检测费用，从而将进一步增加企业成本。传统贸易壁垒与新贸易壁垒，均加重了玩具企业的成本费用负担，并对企业的市场拓展带来了新的挑战。

　　针对贸易壁垒带来的风险，公司将加快技术进步与产业升级，稳固与提升自有核心技术水平；加强质量检验与监控，深化技术交流与合作，继续推动产品相关认证，适应国际化竞争要求；深化全球化渠道体系，规避单一地区贸易壁垒带来的市场拓展风险。