江西铜业拟耗资近80亿海外收购 加强铜矿资源布局

　　长江商报记者 张璐

　　江西铜业（600362.SH/0358.HK）正在加码布局全球铜矿资源。

　　12月10日，江西铜业发布公告称，公司全资子公司江西铜业（香港）投资有限公司拟收购PIM Cupric Holdings Limited（下称PCH）100%股权。据悉，此次股权转让作价11.16亿美元（约合人民币78.55亿元），交易完成后，PCH将成为江西铜业的间接全资控股公司。

　　据了解，PCH原为江西铜业间接参股公司PIM设立的公司，专用于收购First Quantum Minerals Ltd（下称FQM）股份和权益。FQM为加拿大多伦多证券交易所上市公司。通过今年10月及11月的多次交易，目前，PCH持有FQM约18.01%的股权。FQM的其余股份，由其他持股10%以下的股东持有。

　　江西铜业称，通过上述交易，公司将成为FQM单一最大同行业投资人股东。FQM控制的铜矿储量丰富，预计未来公司将产生较强的现金流。

　　公开资料显示，FQM矿业是世界前十的铜矿商，2018年生产铜60.5万吨。其主产地在赞比亚，其控制的赞比亚露天的Kansanshi铜矿。在资源开发上，FQM在赞比亚、巴拿马、秘鲁等8个国家拥有9个铜矿开发项目，其中，FQM在赞比亚和巴拿马拥有三座已投产的世界级矿山，在阿根廷和秘鲁拥有两个待开发矿山。FQM合计控制了约4925万吨铜矿资源（加拿大NI43-101标准），其中归属FQM权益铜资源量为4590万吨。

　　业绩方面，FQM在去年实现营业收入为3966百万美元，归属于母公司所有者的净利润为441百万美元。根据2019年6月30日FQM披露的产量指引，FQM预计2019-2021年铜产量分别为：70-73.5万吨、84-87万吨、82万。有分析认为，在新矿供应投资不足、电动汽车使用量激增的情况下，铜的长期前景被认为是强劲的。

　　不过，值得注意的是，江铜集团在铜产量上已经呈现减少的趋势，今年上半年生产铜杆 46.41 万吨，同比减少 1.85%；除铜杆外的其他铜加工产品 6.28 万吨，同比减少 23.16%。而今年是控股股东江铜集团“三年创新倍增”计划开局之年，作为江铜集团旗下重点产业，江西铜业今年以来收购动作不断。

　　今年1月3日，江西铜业通过集中竞价，以3.25亿元受让国丰公司持有的国兴铜业65%股权，并在股权转让完成后，与国丰公司按持股比例向国兴铜业增资至10亿元。

　　仅在2个月后，江西铜业再度出手，拟通过协议转让方式收购恒邦股份29.99%股份，成为恒邦股份控股股东，转让价格29.76亿元。今年6月，恒邦股份完成权益变动，黄金冶炼企业恒邦股份控股股东变更为江西铜业，实际控制人变更为江西省国资委，江铜旗下再添一家上市公司。

　　对于此次收购，有业内人士表示，“江西铜业及FQM可通过合作优势互补、协同发展以提高彼等的价值，FQM拥有优秀的管理团队，在矿山项目的建设及运营上拥有丰富的经验，江西铜业可探索与FQM在各自投资组合中扩大及开发铜矿项目的资产级别合作，以提高项目盈利能力。”