中国的房地产会崩盘吗？

　　对于老百姓来说，中国的房地产是一个经久不衰的话题，对房地产这个行业是又爱又恨。对于10年前买房的人，很乐见房价的快速上涨带来的财富满足感；对于还没上车的人来说，对房地产的发展（高房价）总是有一种说不出的“怨言”。

　　不管怎样，中国房地产的发展之迅速、规模之大、房价上涨之快，都是之前人们难以预知到的。不可预知的事情也就不必过于难以接受。但客观上来讲，房地产在过去的20年对于中国经济来说都是一个很重要的存在。房地产对GDP的直接贡献率一直也在6-8%，由于房地产的产业链特别长，所以间接贡献率就更高了。

　　可以说，自98年“房改”以来，房地产对中国经济发展起到不可忽视的贡献，同时也大大改善老百姓的居住环境和居住品质。但事情总会有其两面性，高房价也带来很多问题，比如说民生问题以及高房价对其他行业发展带来的伤害等等，这个也是一直被诟病的。

　　在全国住房供需基本平衡之后（人均居住面积达到35㎡），国家对房地产主要要解决的问题重点就放在了民生问题，因此解决高房价所引发的问题就逐渐提上日程了。这就是我们所熟知的“房住不炒”。

　　相信大家都看过很多报道，很多人都认为中国房价存在很大的泡沫。单从投资回报的角度来看，中国的房价是存在很大的泡沫的，绝大多数城市住宅毛租金回报率都是在3%以下，长期低于无风险利率，这显然是没有投资逻辑的。长期来看，租金回报率低下，房价还继续上涨，就是一种典型的击鼓传花的泡沫游戏。

　　但存在即有其合理性，为什么中国房地产的“泡沫”迟迟没有破灭？或者说为什么中国房地产没有经历过像美国和日本一样的崩盘？即便如去年，房地产行业经历了前所未有的危机，但是房价并没有崩溃。

　　要回答好这个问题，就需要我们了解中国房地产的更多属性。除了居住和投资之外，房子在中国人心目中的地位非常高，是“成家立业”的一种标志性东西，同时房子在国内与户籍、社会福利、教育等软性但重要的东西挂钩。这些东西的价值是没法衡量的，更多的是人们的一个心理价值。既然如此，我们就不能用常规的投资逻辑来的房地产市场了。但高房价带来的问题也是不容忽视的，曾经出现过“清华毕业的父母买不起学位房”的尴尬局面，这也算是高房价带来一种社会发展的畸形。

　　我们大众能看到的问题，高层当然也能看到。“房住不炒”的基调几年前已经确定下来，这些年也能看到政府在为解决高房价的问题作出了努力。但房地产在中国的问题是很深刻的，不是靠一两项政策、短时间可以解决的。一个很简单的问题，中国的房价虽高，但是不能大跌。

　　中国老百姓主要的财富都沉淀在房子里，中层阶层的更是这样。一旦大跌，这些财富都会灰飞烟灭，再谈消费升级或是消费驱动就是空谈。而且房价如果真的大跌，很容易引发一系列的金融问题，甚至有可能引发规模性的经济危机。房价可以不涨、可以微跌，但不能大跌。

　　但是房地产发展的问题毕竟还是要解决的，只是需要一个过程。这些年的政策导向主要还在建立住房“双轨制”。一方面通过保障性住房的供应来满足一部分居民的基本居住需求；另一方面也在打破与房子挂钩的社会属性。但是不管是哪一项政策，都不是为了把房地产一棒子打死，让房价大跌。目前的“短效政策”仍在执行，防止房价继续上涨；长效机制的相应政策也在陆续出台，但都是“和风细雨”式地执行，为了解决“高房价”带来的系列问题又不至于引发房价的大跌。

　　从多方面来看，国家对房地产的定位已经很清楚，就是“房住不炒”。但是房地产目前仍然是中国经济的基本盘，不能有大的波动，最理想的方式就是房价不要有大波动，为国家解决这个老大难的问题创造足够的空间。未来当几个情况出现后，中国房地产的问题就算是线.中国找到新的经济增长点，这个增长点的经济带动能力超过或是可以等同于房地产；

　　2.房价在一定时间保持稳定或是小幅上涨，但居民收入增长明显高于房价涨幅，房价实际上就是相对下跌；

　　3.一二线城市新居民以及低收入人群，即便是短时间无法购买住房，也可以通过保障性住房解决其基本居住需求；

　　同时这并不意味着，这个行业会萎缩甚至消失，毕竟房地产还是占据了人们最重要“衣食住行”中“住”这一环，存量物业的保养维护、物业服务、社区服务等都是这个行业未来新的课题。