中国房地产泡沫风险大 部分地区楼市濒临崩溃

　　房价普涨只是今年我国楼市“硬币的一面”，在鄂尔多斯、温州等此前房价泡沫积累过快的地区，楼市似乎已经到了“衰退”的边缘。伴随民间融资风险持续显现，而且支柱产业煤炭因为需求不足遭遇了寒冬，鄂尔多斯的房价出现了全线下跌，不仅暴露出大量的空置住房和写字楼，甚至引发了以白酒抵债和换取房产的现象。

　　可见，房地产泡沫在一定程度上是由金融催生的。相较之下，目前我国住房供给还远远不能满足需求，长远有需求支撑，只要房价回调一个档次，就会有一个档次的购买力进入市场，而且我国的房地产金融率低，没有住房抵押资产支持证券，因而不必担心从信贷违约带来的风险在整个金融体系的传染。只要我们进行坚定的、行之有效的调控，就有能力防范房地产硬着陆。

　　不过，需要强调的是，作为典型的资金密集型行业，房地产业今年仍然强劲的表现，吸引着大量银行以及影子银行的资金。房地产业的深幅调整，也意味着作为资金中转枢纽的银行业资产质量必然受到冲击，进而会破坏经济环境的稳定。在温州、鄂尔多斯等民间借贷活跃的地区，房地产泡沫局部性的破灭，实际上与民间借贷危机、产业空心化交织在一起，对地区经济造成很大冲击。比如，鄂尔多斯市中富房地产开发公司法人代表福金身亡，牵出的债务黑洞中既有银行资金，又有大量民间借贷资金。自从2010年房地产调控升级以来，迄今已有中江集团、杭州锦绣天地等多家房企破产，引发了巨大的银行风险以及民间借贷资金链危机。

　　而且，在房地产业曾经如同黑洞一般吸引的资金聚集中，还有很大部分来自信托、理财等影子银行，甚至裹挟着大量民间资金，这部分资金规模往往难以统计，一旦房地产深幅调整，对金融体系的冲击可能会超出想象。另外，不可否认的是，未来房地产业的经营环境将会发生很大变化，不论是调控长效机制的建立还是金融率的降低，都会对开发商的经营生存产生深刻冲击。短期来看，下半年有诸多不利因素将会影响房企的现金流。美国经济复苏以及即将退出QE3带来的国际资本反向流动，潜伏在我国房地产市场上已经获利的投机资金有可能加速撤出，因此流动性可能会整体偏紧，金融机构将不得不调整资产负债结构，率的降低以及表外业务规模扩张的受阻都可能反映在房地产业的融资渠道上，房企现金流出现紧张后有可能会重新以价换量，带来房价下行。

　　因此，防范房地产市场调整带来的系统性风险，依然是我国宏观调控的重要课题。就经济运行而言，就是要寻找新的增长点，利用保障房、水利以及现代服务业、社会保障和公共服务等软，来抵消房地产增速下滑对经济的影响，就防范金融风险而言，就是要防止因房地产和土地市场震荡，银行出现大量坏账以及抵押物价值缩水，这需要未雨绸缪，提前布防。