终端销量回暖、资本市场飘红5月新能源车市“大获全胜”！行业预计500万辆年度目标

　　随着疫情形势向好，国内新能源车市正加速回暖。中汽协数据显示，5月国内新能源汽车销量约为44.7万辆，同比增长1.1倍。

　　与此同时，欧洲新能源车市场表现平稳，5月，德国、法国、挪威、英国、瑞典、意大利、西班牙、葡萄牙等八国纯电动车销量合计约为14.54万辆，同比微增0.9%。

　　终端市场的涨势也传导至资本市场。5月，A场上，新能源车概念股全线“飘红”。而重点布局新能源业务的比亚迪002594）（SZ002594，股价335元，市值9752亿元）股价不断拉升，在6月10日A股开盘后，总市值曾一度突破1万亿元大关，成为A股首个跻身万亿市值俱乐部的自主品牌车企。

　　销量与股价齐升，新能源汽车的发展势头良好。今年前5个月，国内新能源车累计产销已双双突破200万辆。中国汽车工业协会副秘书长陈士华认为，按照月度变动规律，新能源车产销通常是“前低后高”。基于此，中汽协对我国新能源车今年产销实现超500万辆的目标充满信心。

　　据乘联会数据，5月国内新能源乘用车零售销量约为36万辆，同比增长91.2%，环比增长26.9%；1~5月国内新能源乘用车累计零售171.2万辆，同比增长119.5%，总体呈“W型”走势。

　　“5月新能源车与传统燃油车环比走势都受到生产影响，新能源车供不应求加剧，导致未交付订单拖期严重。疫情下私家车出行习惯拉动了新能源车强势增长，家庭第二辆车的安全出行意义重大，呼应了城镇居民在短途出行中对新能源车型的进一步认可和适应。”全国乘用车市场信息联席会秘书长崔东树表示。

　　值得一提的是，5月新能源乘用车国内零售渗透率为26.6%，较去年同期11.6%的渗透率提升了15个百分点。其中，自主品牌新能源车渗透率为51.8%，豪华品牌新能源车渗透率为9.2%，而主流合资品牌新能源车渗透率仅为4.0%。

　　分品牌看，5月国内新能源乘用车市场中比亚迪继续“技压群雄”，以11.42万辆的成绩远超一众竞争对手，比亚迪宋更成功从宏光MINIEV手中抢得单车月销量霸主宝座；上汽通用五菱凭借3.73万辆的成绩夺得次席；特斯拉则加速从疫情影响中走出，以3.22万辆的销量成绩位列第三；奇瑞、广汽埃安、上汽乘用车、吉利、长安、长城、理想、哪吒、小鹏、零跑的月销量也均突破万辆，分列第四至十三位。

　　造车新势力在5月的表现同样不俗，四家企业销量破万辆，但此前位居第一阵营的蔚来5月销量为7024辆，同比增速仅为4.7%。合资品牌中，“南北大众”强势发力，新能源车批发销量环比增长119.2%至1.38万辆，占主流合资品牌新能源车总销量的63%，而其他合资与豪华品牌在新能源车领域则仍待发力。

　　值得注意的是，插电混动车型5月销量为9.8万辆，同比增长184.4%，再次成为新能源车中增速最快的细分品类。崔东树认为，这在一定程度上验证了部分厂商对“插电混动车型是燃油车潜在客户转型第一步”的市场预判。同时，插电混动车型在新能源车市场中的销量占比也再次突破20%，达到23.3%。

　　中汽协方面预计，随着国家和地方一系列保经济增长政策的出台，预计政策效应将逐步释放，经济秩序也将快速恢复，回归正常轨道。行业内企业正在全力抢抓二季度最后一个月重要窗口期，在稳定二季度产销形势的同时，力保全年预期。

　　中汽协数据显示，5月国内车企共出口新车24.5万辆，同比增长62.3%，其中新能源汽车出口4.3万辆，同比增长130.5%，占出口总量的17.55%。

　　车企层面看，5月仅特斯拉一家车企出口量破万辆，为2.23万辆，其他超过千辆的车企分别为上汽乘用车（8212辆）、东风易捷特（3937辆）和吉利汽车（1786辆）。

　　值得注意的是，本月特斯拉出口量占总销量的比例为69.45%。有分析认为，特斯拉内销与出口呈现出“季末保国内、平时供海外”的特征，即每个季度上半段生产的新车主要用于出口，下半段则会更多投放在中国市场。5月处于二季度中旬，又因4月特斯拉产量出现暴跌，因此其将5月产量的近七成供给海外市场以弥补前期出口损失。

　　“汽车出口发展非常好，主要原因是中国汽车产品竞争力提高，车企十分重视品牌的打造，在海外直接投资，也建立了良好的服务体系。此外，新能源产品也带来了一定的拉动力。”中国汽车工业协会副总工程师许海东表示，未来，在混动和纯电动车型的推动下，中国汽车的海外生产和出口将会持续增长。

　　与新能源车市“同频共振”的还有5月动力电池装机量。据中国汽车动力电池产业创新联盟发布的数据，5月，我国动力电池装机量共计18.6GWh，同比上升90.3%，环比增长39.9%。

　　其中，三元锂电池装车量8.3GWh，同比增长59.0%，环比增长90.3%，占总装车量的44.7%；磷酸铁锂电池装车量10.2GWh，与三元锂电池装机量差距有所收窄，同比增长126.5%，环比增长15.1%，占总装车量55.1%。

　　具体到动力电池供应商来看，5月，我国动力电池装机量排名前三的企业仍然是宁德时代300750）（SZ300750，股价452元，市值1.09万亿元）、比亚迪和中创新航。不过值得注意的是，产能恢复后，宁德时代动力电池的市占率重回40%以上为45.85%，较上月提高7.57个百分点；比亚迪动力电池市占率则相应下降10.17个百分点。

　　平安证券分析认为，作为国内前两大电池企业，宁德时代和比亚迪的战略布局代表着国内汽车电动化转型的方向。双方目前规模上的差距非技术方面的原因，而是主要由于战略定位上的不同：作为第三方电池企业的典型代表，宁德时代在产业布局和技术布局方面力争广泛和全面，从方形到软包圆柱、从三元铁锂到钠离子固态电池皆有深入探索，以求满足不同客户在各种场景下的电池使用需求；作为主机厂的典型代表，比亚迪从成本和资源的维度考虑，将铁锂作为重点布局方向，并通过结构创新，打破了铁锂在高端性能车上的使用瓶颈，也为特斯拉、大众等主流车企在电池路线的选择上提供了更多思路。

　　公开资料显示，5月，德国、法国、挪威、英国、瑞典、意大利、西班牙、葡萄牙等八国纯电动车销量分别为5.24万辆、2.65万辆、0.98万辆、2.28万辆、1.25万辆、1.20万辆、0.68万辆和0.26万辆，合计销量约为14.54万辆，同比微增0.9%，环比增长19.2%。

　　从渗透率来看，5月欧洲主要国家新能源车渗透率环比稍有回落。除意大利外，其余七国新能车渗透率同比均有所提升，其中，挪威、瑞典、荷兰渗透率分别为85.12%、47.36%、34.20%。

　　值得一提的是，6月8日欧洲议会通过欧盟委员会提案，决定于2035年起在欧盟境内停止销售燃油新车，包括混合动力汽车，并且规定将2030年碳排放缩减量提升至55%，2035年提升至100%。这也意味着自2035年起欧盟境内只授权销售纯电动汽车和使用氢能的燃料电池车。

　　兴业证券分析认为，近期欧洲车市主要受供应链、宏观形势等因素影响，销量出现一定起伏。但长期来看今年各国补贴政策基本延续，在供应链恢复及补贴政策刺激下，欧洲市场有望继续维持高景气度，预计全年销量可以达到260万辆。

　　美国市场方面，据Marklines发布的数据，5月美国新能源乘用车销量约为8.5万辆，同比上升46.7%，环比下降1.6%；新能源车渗透率为7.6%，创历史新高，较上月提升0.7个百分点。

　　其中，特斯拉当月在美国市场的销量约为4.77万辆，同比提升73.8%，市场份额同比提升2.6个百分点，其他品牌如极星（810辆）、Rivian（425辆）等均与特斯拉表现存在较大差距。

　　中信证券认为，中长期来看，欧洲新能源汽车市场在逐步趋严的碳排放新规下，预计后续仍将呈现高速增长。而美国政策环境回暖，新能源车有望重回高成长区间，特斯拉继续引领全球电动化趋势。预计到2025年、2030年美国新能源车销量有望达到300万辆和800万辆，渗透率接近20%和50%，对应2021年至2025年复合增速为50%。

　　5月，新能源车概念股迎来久违的上涨态势，尤其是A场的新能源相关上市公司更是“集体飘红”。

　　A场中，整车上市公司在5月全部出现了股价上扬，其中，长城汽车601633）（SH601633，股价39.44元，市值3652亿元）、长安汽车000625）（SZ000625，股价18.62元，市值1421亿元）的股价涨幅均在30%以上，分别为33.76%、33.24%。业内认为，整车上市公司股价的上涨离不开政策的拉动。5月，从中央到地方，促进新能源汽车消费政策密集出台。

　　近期，重点布局新能源业务的比亚迪股价不断拉升，在6月10日A股开盘后，比亚迪的总市值曾一度突破1万亿元大关，成为A股首个跻身万亿市值俱乐部的自主品牌车企。在外界看来，比亚迪受到资本市场青睐，与其旗下新能源车销量的快速攀升、新车型及新技术产品的密集投放紧密相关。据统计，从2月19日至今，比亚迪已向市场投放了包括宋MAX DM-i、驱逐舰05腾势D9、2022款唐EV等在内的多款车型。

　　H场中，造车新势力小鹏汽车（HK09868，股价105.5港元，市值1809亿港元）5月股价跌幅为8.57%，蔚来（HK09866，股价150.9港元，市值2554亿港元）5月股价跌幅为5.56%。值得注意的是，造车新势力近两年的“战火”似乎已从美股烧至港股，“蔚小理”之外，更多的造车新势力也在冲击港股IPO。近日，威马汽车已向港交所递交招股说明书，将在主板市场上市。零跑、合众汽车也在启动港股上市计划。有业内人士认为，港交所拥有多元化的投资人和较好的市场深度，都给予了造车新势力更多的想象空间。

　　美场中，特斯拉（TSLA，股价662.67美元，市值6865亿美元）5月市值蒸发最多，减少了1165.6亿美元；日系车企5月在资本市场整体表现不佳，丰田汽车（TM，股价155.16美元，市值2138亿美元）、本田汽车（HMC，股价24.47美元，市值418.58亿美元）5月的股价分别下滑2.71%、5.14%。

　　据悉，日系车企在资本市场的表现与其5月销量下跌有着密切联系。据日本共同社报道，日本汽车销售协会联合会和全国微型车协会联合会发布的最新数据显示，5月，日本国内新车销量为26.14万辆，较上年同期减少18.1%，连续11个月出现同比下滑。日本八大车企中，除三菱汽车外，其他车企销量均呈现同比下滑态势。日本汽车销售协会联合会和全国微型车协会联合会方面认为，半导体短缺加之此前上海因疫情管控导致零部件采购困难，日本各汽车制造商生产出现停滞，对新车销量造成了影响。

　　5月，新能源产业链整体呈现上升势头，16家企业中有14家呈现上升趋势，仅有科大讯飞002230）（SZ002230，股价38.35元，市值891.16亿元）和宁德时代略有下降波动趋势，股价跌幅分别为1.75%和0.33%。

　　开源证券认为，展望动力电池未来竞争格局，看好龙头企业的长期成长性。目前产品力提升、较好的政策氛围叠加传统车企加速转型，全球电动车市场进入新一轮景气周期,电池参与方增加。其中，第三方龙头优于合资或自建电池厂，看好其长期竞争力和相关产业链投资机会。

　　北京市印发的《北京市统筹疫情防控和稳定经济增长的实施方案》中提出，要大力促进汽车等大宗消费，2022年底前对符合条件“以旧换新”购买新能源乘用车的给予最高不超过1万元/台补贴。在此之前，北京市2022年7万个新能源小客车指标已全部配置。

　　《》记者从极氪汽车销售处了解到，“最近，不少中签的消费者都在计划买车，到店看车、购车的人数比之前有所增加。”此外，据记者了解，除了北京市给出的1万元置换补贴之外，车企也趁机推出了一些优惠政策。比如，6月期间，北京用户置换广汽埃安车型最高可享受近2万元补贴。

　　上海市也印发了《上海市加快经济恢复和重振行动方案》。其中，针对汽车市场，年内新增非营业性客车牌照4万个额度，并给予每辆新能源车1万元的财政补贴。同时，上海嘉定区也加码了购车补贴，车价15万元以下补贴1万元，15万以上补贴2万元，不过要求车企总部需要在嘉定区，也要求消费者需要是嘉定户口或者需要社保缴纳地为嘉定或者拥有嘉定区的居住证。

　　尽管一些政策设定了条件，但汽车业内人士表示，结合着政策带来的优惠幅度，整体来看，车市终端的优惠还是比较大的。

　　值得注意的是，国家层面对新能源汽车的利好政策也在酝酿中。6月14日，工业和信息化部副部长辛国斌在中宣部举行的“中国这十年”系列主题新闻发布会上表示：“下一步，工信部要尽快研究明确新能源汽车车辆购置税优惠延续政策，这个政策是到今年年底结束，现在正在会同有关部门研究是否延续该政策。”

　　辛国斌还表示，工信部将优化“双积分”管理办法，加大新体系电池、车用操作系统等的攻关突破，启动公共领域车辆全面电动化城市试点。

　　一方面，有政策的“保驾护航”，另一方面，市场和消费习惯也逐渐成为国内新能源汽车发展的重要驱动力。北京交研都市交通科技有限公司常务副总经理刘莹介绍，根据调查，当前，我国超八成消费者对新能源汽车满意度提升，有七成新能源车主认为新能源车综合使用感受已经和燃油车持平，甚至优于燃油车。近三年存量燃油车主动替换新能源的规模将持续增长。

　　据中汽协方面调查，目前，整车企业手中还握有不少新能源车订单，未交付的订单数也处在高位。正因如此，中汽协方面对于后续的新能源汽车走势保持积极预判，并预测国内新能源车全年销量将超过500万辆。