“零容忍”有了更强有力的法治体系保障

“零容忍”有了更强有力的法治体系保障nba季后赛盖帽榜,铁证悬案第三季,恶女罗曼史, 7月7日，中办、国办联合印发《关于依法从严打击证券违法活动的意见》（下称《意见》），这是我国资本市场历史上第一次以中办、国办名义联合印发打击证券违法活动的专门文件，足见监管层对打击

7月7日，中办、国办联合印发《关于依法从严打击证券违法活动的意见》（下称《意见》），这是我国资本市场历史上第一次以中办、国办名义联合印发打击证券违法活动的专门文件，足见监管层对打击证券违法活动的重视程度。

《意见》以体制机制改革为主线，明确了2022年和2025年分阶段任务，目标、路径清晰。这对建设“愿意来、留得住”的市场生态，更好服务经济高质量发展，落实“建制度、不干预、零容忍”九字方针至关重要。《意见》明确将“九字方针”作为资本市场执法司法的指导思想，为打击资本市场违法违规活动指明了方向，提供了遵循。

切实提高违法成本，提高执法司法效率，才能更好地落实“零容忍”，彰显“九字方针”对资本市场的意义。如何解决“零容忍”落实过程中的“肠梗阻”、“绊脚石”，《意见》皆有针对性“方案”。笔者认为，其中有三条尤其值得强调：

其一，取消民事赔偿诉讼前置程序。新证券法创新民事诉讼制度，设代表人诉讼制度条款。从证券市场实践看，民事索赔是提高违法成本、打击违法行为的“重拳”，但这一制度在执行过程中也遭遇了一些烦恼。2003年最高法出台的虚假陈述司法解释，对证券虚假陈述民事诉讼设置了前置程序，这主要是由于当时法院专业力量有限等因素限制。此次《意见》明确要“修改因虚假陈述引发民事赔偿有关司法解释，取消民事赔偿诉讼前置程序”，无疑是顺应市场呼声，踢开“绊脚石”、打通“肠梗阻”。此外，《意见》还要求修改刑事案件立案追诉标准、加快制定上市公司监督管理条例、开展证券行业仲裁制度试点等。

其二，从严从快从重查处欺诈发行。在依法严厉查处大案要案条款中，《意见》明确把“依法从严从快从重查处欺诈发行”放在虚假陈述、操纵市场、内幕交易违法案件的前面。欺诈发行从源头上扭曲了市场制度，使得市场配置功能大大削弱。由于欺诈发行涉及公开发行，往往会对投资者造成较大伤害。欺诈发行行为更主观、更直接，必须对其“零容忍”。对欺诈发行，《意见》要求坚持分类监管、精准打击，从严从快从重查处。唯有如此，才能快速形成震慑效应。

其三，有效运用大数据、人工智能、区块链等技术。“效率”“效能”等有着速度内涵的词汇在《意见》中被多次重点提及，足见效率对于严打证券违法活动、进一步强化“零容忍”的重要性。随着新技术不断迭代，违法案件查处难度加大，相关执法司法等工作面临新形势新挑战。《意见》明确提到要丰富证券执法手段，有效运用大数据、人工智能、区块链等技术，建立相应的预警体系、监管执法新模式，做到有效预防、及时发现、精准打击。拥抱新科技，也是《意见》的显著特点。

《意见》出台，打击证券违法活动的制度、体制、机制会更加成熟，“零容忍”有了更强有力的法治体系保障，将会极大地利于高效顺畅、崇法守信、规范透明、开放包容的良好资本市场生态全面形成。

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