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　　地区票代龙头的并购整合程序不竭促进。公司作为华南地域的票代龙头,客岁已成为公司B2B营业晋级与TMC营业快速开展的一年,今朝该两项营业占比合计已超70%海南省旅游景点大全。响应的公司在天下各地的贩卖收集也疾速放开,前后收买整合了上海兆驿公司、成都华商、天津城桂等企业夯实了营业根底海南省旅游景点大全。本年公司持续环绕计谋转型晋级的请求,又前后收买并购了南京协友、厦门思赢海南综合频道直播、西安华圣三家地区标的企业,连结着必然的相干营业收买促进程序,这将进一步放慢公司天下贩卖效劳收集规划的落地海南综合频道直播。

　　“商旅+金融”形式下三大营业协同开展值得持续等待。在2011年拿到付出派司后,腾付通客岁7月得到了央行收单营业答应,本年POS收单已正式启动,再加上公司一样具有互联网与挪动付出派司,公司在第三方付出环节获得了完美,而融资效劳方面公司前海融易行小贷,及将来的P2P营业都是不竭生长的新动力。更主要的是,金融营业开辟在构成付出闭环外,无望增进公司B2B、TMC及OTA营业的开展,使得公司可高效操纵资金促进与完美诸如GSS平台、TMC体系、挪动端等范畴的研发运营,无望构成各营业间协同开展的优良态势。

　　互联网金融营业不竭完美,利于公司营业协同开展。继客岁的腾付通、小额贷及本年4月投资的保险掮客,公司新注册的P2P营业是公司互联网金融邦畿的进一步完美海南省旅游景点大全。我们以为在公司公信力的背书下其P2P平台一方面可完美和扩展公司本身的金融营业,另外一方面也可与现有腾付通第三方付出、融易行小额存款海南省旅游景点大全、腾邦保险掮客等营业协同开展,利于公司进步为客户供给互联网融资处理计划的才能,从而助力公司营业开展。

　　保持公司“保举”的评级海南综合频道直播。受益于比年我国旅游与商旅航空市场的高增加,公司B2B营业整体开展势头优良。同时,金融方面已展开的小贷、腾付通、收单营业,一方面可助推公司B2B、TMC、OTA营业的开展,又无望带来较好的功绩弹性海南综合频道直播。因此在解除行业突发性风险下,思索到将来TMC等异地扩大和商旅金融能够带来的超预期,估计公司2014-15年每股收益为0.50海南综合频道直播、0.65元,对应2014年静态PE为32.56倍,保持公司“保举”的评级。爱建证券