海南黎族巫术害人天涯海角论坛官网海南发展前景如何

　　国泰君安证券近日发布研究报告称，预计国际旅游岛建设将有望促使海南未来五年旅游业总收入翻四倍以上，海南地区的吃(食品)天涯海角论坛官网海南发展前景如何、住(酒店)天涯海角论坛官网、行(交运)、游(景区)、购(商贸)、娱(娱乐)行业有望获得难得的发展契机。且人气的增加、旅游档次的提升还将带来地产价值的重估，随之带动房地产行业的发展。建议关注相关个股。

　　海南省是旅游大省但不是旅游强省，游客结构中国内游客占比约95％，且存在单位游客日均花费不高、停留天数不长等问题。

　　国际旅游岛规划推出的目的是将海南做成精品旅游目的地，该规划重在“国际”,从规划初就定位高端,希望能吸引到全球各地的游客,追求旅客质量而非数量，力图使旅游业成为未来海南的核心支柱产业。主要内容包括国家给予的“免签证、零关税、放航权”政策和“一海两市三区”规划。

　　我们预计国际旅游岛建设将有望促使海南未来五年旅游业总收入翻四倍以上，海南地区的吃(食品)、住(酒店)天涯海角论坛官网、行(交运)、游(景区)、购(商贸)、娱(娱乐)行业有望获得难得的发展契机。且人气的增加、旅游档次的提升还将带来地产价值的重估，随之带动房地产行业的发展。

　　1.海南椰岛的主打产品椰岛鹿龟酒是一款具有海南岛特色的传统保健酒，是公司酒类收入的主要来源，08年占收入的比重在70%左右。作为一种馈赠佳品和地方特产，游客特别是国内的游客的增长将有可能大幅提升其销量。

　　2.前期推出的另一种产品椰岛海王酒是一种专门用于餐饮消费的酒天涯海角论坛官网，椰岛海王酒以海南特产海蛇、牡蛎为主要配料，具有一定的海南当地特色，目前销售规模较小，但增速较快，未来有望受益游客数量的增加。

　　目前公司还同时开发木薯乙醇的新能源项目和变性淀粉的新型工业原料项目，这是其近期被市场炒作的主要理由，但该业务仍存在较大不确定性。

　　主要经营业务是酒店业及旅游娱乐业海南黎族巫术害人。公司属下的南中国大酒店毗邻大东海，是海南省首批四星级酒店之一，自开业以来，平均住房率70％以上，营业和稳步增长。同时公司进一步加强酒店管理业务，还为三亚滨海渡假村、滨海大酒店提供酒店管理，并经营海上俱乐部及授托经营管理海南港澳国际旅行社，该社为国家一级旅行社。

　　主营业务为酒店经营与管理、装饰工程、油品销售以及网络产品的制造和销售。公司下属的金海岸罗顿大酒店是海南省7家五星级酒店之一，公司在海南博鳌水城大灵湖规划区万泉河畔的1800亩土地，用来兴建国际友好村、度假别墅区等项目。

　　st东海的全部资产即为南中国大酒店，而罗顿发展08年酒店业务收入只占全部收入的18%，而且南中国大酒店的经营业绩也好于金海岸罗顿大酒店，我们认为st东海的受益程度要大于罗顿发展。

　　1.所经营的海南东线高速公路属国家重点建设项目，垄断着整个海南省旅游交通资源，最大限度地分享着国内最热门的海南旅游极其丰厚的商机天涯海角论坛官网！

　　2.海南是我国最早实行燃油税试点的城市，海南高速获得政府的税费补贴而不是直接收取过路费，这样成为唯一一家不受燃油税影响的高速公路上市公司。这无形中更增加了公司的安全边际。

　　海南高速将自有的26.77亩土地开发房地产项目。主要有海南国宾馆项目，瑞海嘉浪河景苑天涯海角论坛官网、三亚瑞海水苑及瑞海嘉浪豪庭项目。在火爆的海南旅游热潮中，公司作为海南省实力最雄厚的房地产企业之一将会从中获得丰厚的投资收益。

　　4.海南高速以现金1.28亿元投资入股持有海汽集团公司30%股权。据了解，海汽集团其前身为海南省汽车运输总公司，目前占海南省班线%以上的市场份额，进一步提高了公司受益旅游岛规划的程度。

　　海南岛独特的地理位置使得航空运输成为外界进出海南岛最重要的交通方式。08年海南两大机场(海口美兰机场和三亚凤凰机场)完成旅客吞吐量1423万人次，同比增长11%，比全行业整体增速高8.4个百分点海南发展前景如何。

　　旅游业是支撑海南省航空运输业发展的重要支柱，旅游客约占据海南省民航旅客运输量70%左右的比重。在海南省以“建设国际旅游岛”作为新一轮增长突破点的背景下，国内外游客的涌入将为海南航空运输业的快速发展带来新的历史机遇。

　　海南航空占据海南航空运输市场50%左右的市场份额海南发展前景如何，是建设海南国际旅游岛建设最大的受益者之一：

　　1.海南航空是国内第四大航空运输公司，占国内民航客运市场8%左右的份额。除直接经营海南航空运输市场外，海航股份还持有新华航空60%股权、长安航空87%的股权和山西航空97%的股权。

　　2.由于以国内客运业务为主，国内航线旅客运输需求回升公司受益程度最大。公司业务以航空客运为主，货运仅有腹仓货，客运业务占营业收入的92%。公司90%以上的旅客运输量来自国内市场，是国内航线客运需求回升受益最大的航空公司。主要航点北京、三亚、太原、西安机场1-4月旅客吞吐量增速位居全国机场前列。

　　在国内客运市场需求回升、燃油成本大幅下降、民航建设基金减免及返还背景下，09年公司主业将扭亏为盈。同时08年底收购的燕京酒店和海航科航大厦09年也将贡献利润，增厚09年EPS0.04元。

　　4.09-13年公司计划引进90架左右飞机海南黎族巫术害人，为解决运力扩张的资金需求，预期海南省政府很可能通过定向增发向公司注入资金。粗略测算注资对每股净资产的增厚幅度在0.52元0.87元，有利于提升公司价值。

　　5.PB最低的航空股，估值具有吸引力。公司08年底每股净资产为1.74元，目前PB为1倍，估值较南航和国航的PB水平分别折价40%和25%，估值水平在航空运输板块中最低。

　　公司拥有海南南山文化景区781%股权，海南南山景区是国家首批5A级景区，景区资源品质优良，近年来游客数稳步提高，2008年，南山景区接待购票入园游客230万人次，同比增长19%。经营业绩稳步增长，2008年南山景区实现收入11亿元，同比增长21.7%；实现净利润1.33亿元，同比增长20.5%，净利率高达42.6%，也是首旅股份业绩的主要来源。

　　海口自身地理环境得天独厚，国际旅游岛规划中一些基础设施建设的开工建设对海南房地产市场价值的提升已经开始发挥作用，全国各地不少人争相来海口购房置业，海口市住宅与房产管理部门统计显示，2008年岛内人士购买海口商品房占42%，岛外人士购买占58%，从08年海口房价上也能看出，全国大多数城市房价下跌的环境下，海口房价逆市上涨超过3%。

　　公司是海南省规模最大、配套最完备、实力最雄厚的畜牧龙头企业。拥有全国规模最大的种猪育种基地和文昌鸡育种基地，建有海南省最大的“菜篮子”工程基地、种苗繁殖供应基地、商品猪生产基地和以畜牧业为主的农业科技示范基地等生产基地。拥有曾祖代种猪场、祖代种猪场、原种猪场、仔猪场、机械化商品猪场等40余个大中型集约化猪场海南发展前景如何，分布在海南全省17个市县。大量土地储备有望为公司带来巨大的重估升值空间。

　　公司房地产、生物医药和以新能源为主的高新技术产业三大主业三足鼎立。2008年三者分别实现营业收入15.5亿，8.4亿和1.9亿元，分别贡献总收入的56%，29.1%和6.5%。其中，医药公司马应龙600993）08年净利润0.8亿元，占公司净利润的12%。

　　公司房地产业务结构为“开发+出租”，拥有开发项目储备185万平米和上海宝安大厦等13万平米可租面积。开发类项目分布于深圳、武汉、惠州和海口，其中海南占45%达84万平米。

　　公司在海南澄迈和三亚分别有2080亩和884亩农用地，地价成本约1.6万/亩。此外，公司通过战略投资持有海南宝安、鸿安、胜安、景安、大山等5个农场公司，全部是100%控股，合计占地面积大约215万平米。上述农场土地，目前大量种植着与公司药业相关的经济作物，未来将成为待开发的土地储备，历史成本极低，从长远看将为公司带来较为丰厚的收益。

　　中体产业房地产开发的“奥林匹克花园”为我国国内城市覆盖率最高的体育复合地产第一品牌，自1999年开始开发至今已覆盖44个城市计56个项目，总销售面积约达460万平方米，总销售额约达到240亿元。截至2008年底公司储备开发项目主要在上海、天津、沈阳、惠州和盐城。其中惠州奥林匹克花园建筑面积130万平米，权益35%，从2009年起不再合并报表。

　　万通地产主要业务分布在京津地区，且拥有较多的低成本土地储备。至08年底，公司权益土地储备面积达280万平方米，建筑面积约369万平米，权益面积247万平米，其中，天津地区土地储备占68%，北京占14%，成都占15%，杭州占3%海南发展前景如何。土地储备的平均成本为2300元，低于大多数公司。

　　2009年3月17日，两家公司发布公告，将合作开发位于三亚市海棠湾的奥林匹克国际村，总占地面积约2200亩，将分为文化、运动、会议、度假、商业等五大功能区。项目总投资不低于52亿元。

　　项目分期开发建设，每期建设周期不超过四年。首期建设内容为占地不低于300亩的奥林匹克文化功能区，以及初步拟定占地不低于600亩的奥林匹克度假村项目。项目业态既包括高端的度假休闲产品，又有特殊商用不动产场馆项目，符合上市公司的发展战略。因此虽然项目开发周期和回报期较长海南黎族巫术害人，但长远来看，将会给中体和万通带来稳定回报。