余额规模连创新高 科技主线引领两融风潮

　　自两融标的扩容以来，两融余额好似坐上“幸福列车”，余额规模不断改写新高。数据显示，截至8月27日，沪深市场融资融券余额达到9215.99亿元，创出近3个月来最高水平。

　　机构人士认为，新增两融标的较原有标的和全市场股票而言均能取得超额收益，建议参与两融市场的投资者重点关注新增标的的投资机会。

　　余额规模创新高

　　近两周来，沪深市场持续横盘整理，却并未阻挡融资客加仓热情持续升温。数据显示，8月20日以来，除23日当天两融余额规模略有下滑，其余交易日全部维持增长态势。

　　此番两融余额重新恢复增长，其时间拐点与两融标的扩容时间点不谋而合。据数据，8月初起，两融余额持续回落，最低曾触及8945.68亿元，为近三个月最低水平，伴随两融标的“添丁”，自8月19日起，余额规模一改前期下滑趋势，一举站上9000亿元台阶并迅速开启新高模式。

　　截至8月27日，沪深市场融资融券余额达到9215.99亿元，创近三个月新高。具体来看，27日市场融资买入额为497.66亿元，偿还额为480.10亿元，净流入额为17.55亿元。融券方面，当天市场融券卖出额为14.28亿元，偿还额为10.38亿元。

　　考虑到扩容后新增标的对资金吸引力较强，东北证券指出，新增两融标的较原有标的和全市场股票而言均能取得超额收益，而原有标的不如市场表现。建议参与两融市场的投资者重点关注新增标的的投资机会。

　　该机构同时指出，扩容所带来的增量资金逐步放缓，市场在行情较弱的环境下开始呈现资金重新分配的现象。从新增标的的行业配置上来看，融资买入占比最多的行业分别是电子(22%)、计算机(14%)和医药生物(10%)。

　　偏好高科技领域

　　从行业来看，申万一级行业板块中27日获得融资净流入和遭遇融资净流出的板块数量平分秋色，其中银行、家电板块融资净流出额居前；计算机、电子、通信板块当天融资净流入规模较大，具体为8.18亿元、2.34亿元和2.31亿元。

　　8月20日-27日期间，两融市场上融资净买入额居前的行业同样集中在新兴科技领域。据数据统计，电子、医药生物、计算机板块是该时段融资净流入额最大的三个板块，具体规模分别为32.09亿元、27.69亿元和22.45亿元。这表明高科技标的获得融资客广泛认同，且当前仍看好其前景。

　　近两周来沪深市场横盘整理，场内热点更迭较迅速，但医药、计算机、电子板块8月20日以来累计涨幅均为正值，这与两融增量入仓不无关系。

　　结合近期市场表现，国信证券分析认为，行情结构性特征方向非常明确，创业板走势明显强于主板，顺周期板块表现显著。在全球经济进入降息周期、利率下行背景下，建议未来投资者继续重点关注三大投资逻辑主线：一是盈利能够保持稳定的龙头企业；二是高成长类公司，特别是在当前政策支持力度不断加大的情况下，建议积极关注以5G为代表的高成长、高科技板块；三是关注高股息品种的投资机会，在利率中枢下移情况下，高股息品种的吸引力将持续提升。