明年中国央行 会不会加息？华夏银行

加息政策事关每个老百姓的投资决策，尤其是中长期银行理财现在要不要买的问题。专家，当前高收益的人民币理财主要是中短期产品，一年期以上的产品鲜有诱人的收益，加之政策尚不明朗，对长期理财产品的投资不妨适当观望一阵再出手。

不赞成加息的观点认为，我国目前情况与美国不同，美国具备了加息的条件，但我国暂不具备。美国加息有两个很重要的原因，一是当前美国经济基本满足了两大政策目标——一是物价及就业都基本达到美联储所设定的目标水平，二是美国政策利率过低，美联储必须尽快加息为未来货币政策提供空间，否则就会如同耶伦在11月时所称，如果把加息推迟太久，可能最终会为了避免经济偏离政策目标而不得不骤然收紧货币政策。

当前支持有可能加息的观点认为，今年国内房价飙升，通货膨胀开始抬头，如不加息，明年CPI恐怕会持续走高。方正证券分析师任泽平指出，继煤炭、钢铁、有色之后，原油价格大涨，11月初以来布伦特原油从43美元/桶大涨到56美元/桶。中国是原油进口大国，原油是工业的血液，也是通胀之母。国内11月份的CPI已经上涨到2.3%，任泽平预计2017年1季度CPI可能突破2.5%，而央行的行为是内生于经济和通胀基本面趋势的，所以明年加息是大概率事件。央行参事盛松成也在上周发表了个人观点，他认为未来在适当的时候，如果情况可以、形势需要，中国央行也可以考虑加息。

本报记者张品秋J229

随着中国经济进入深度结构调整的新常态，自从2012年6月开始，中国人民银行已经连续四年半没有加息了。五年期贷款基准利率从7.05%下降到现在的4.9%，下降幅度高达30%。随着通胀不断抬头，全球货币收紧的预期持续升温，美联储宣布加息后，墨西哥也宣布加息，日本也在考虑明年是否加息。于是国内市场上关于中国人民银行明年是否加息的讨论变得热烈起来。

目前中国经济基本面不过热，资金面依然偏紧，从内部来看，加息在短期缺乏有力的基本面支持。目前中国经济正处于L形突围重要阶段，虽然近期表现尚属稳健，但依然存在诸多不确定因素，更谈不上过热。10月以来中国各项经济数据总体向好，但随着供给侧结构性的持续深入，以及作为经济增长重要引擎的房地产行业陆续出台各地方的调控措施，未来不排除经济增速出现新常态下进一步放缓的可能。这种情况下加息无异于雪上加霜。